ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวแรงสวนทางเฟดขึ้นดอกเบี้ย น้ำมันร่วง-AI หนุน

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกอย่างแข็งแกร่งในวันพฤหัสบดี แม้จะเผชิญกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพียงหนึ่งวันก่อนหน้า สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังให้น้ำหนักกับปัจจัยอื่น ๆ ที่เข้ามาในตลาด ทั้งการร่วงลงของราคาน้ำมันดิบและกระแสความเชื่อมั่นในหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กลับมาอีกครั้ง

ดัชนีหลักทั้งสามปิดในแดนบวก โดยดัชนี Nasdaq Composite นำตลาดด้วยการปรับขึ้น 1.7% ขณะที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.1% และดัชนี Dow Jones Industrial Average ปิดบวก 316 จุด หรือ 0.6% การปรับขึ้นของตลาดครั้งนี้กระจุกตัวอยู่ในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นหลัก โดยหุ้นอย่าง NVIDIA, Amazon, Microsoft, Intel และ AMD ต่างปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยหนุนตลาดสวนกระแสขึ้นดอกเบี้ย

การที่ตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรปรับตัวขึ้นพร้อมกันหลังการขึ้นดอกเบี้ยแบบ "สายเหยี่ยว" (Hawkish) ถือเป็นสถานการณ์ที่ไม่เกิดขึ้นบ่อยนัก โดยมีปัจจัยหนุนที่สำคัญหลายประการ

• ราคาน้ำมันดิบชะลอตัว: ราคาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในระหว่างวันเป็นครั้งแรกในรอบเกือบหนึ่งสัปดาห์ หลังจากมีรายงานข่าวเกี่ยวกับความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลาง และการที่ซาอุดีอาระเบียเตรียมฟื้นฟูกำลังการผลิตบางส่วนได้เร็วกว่าที่คาด ซึ่งช่วยคลายความกังวลเรื่องอุปทานตึงตัวในระยะสั้น
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดที่ 5.02% มาอยู่ที่ 4.93% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดได้ซึมซับการตัดสินใจของเฟดไปแล้ว และความไม่แน่นอนในภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคเริ่มลดลง
• กระแส AI กลับมาอีกครั้ง: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้รับแรงหนุนโดยตรงจากคำกล่าวของซีอีโอ NVIDIA ที่คาดการณ์ว่ายอดขายชิปของบริษัทในปีหน้าจะเพิ่มขึ้นเป็น สองเท่า ของปีนี้ ซึ่งช่วยตอกย้ำความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อวงจรการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

มุมมองตลาด: ฟื้นตัวชั่วคราวหรือเปลี่ยนทิศทาง?

แม้ตลาดจะดีดตัวขึ้นอย่างน่าประทับใจ แต่นักวิเคราะห์ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับทิศทางในระยะต่อไป โดยมีทั้งมุมมองที่ระมัดระวังและมุมมองเชิงบวก

Ad

ฝ่ายที่มองอย่างระมัดระวัง เช่น Jefferies อ้างอิงข้อมูลในอดีตที่ชี้ว่าผลตอบแทนของดัชนี S&P 500 มักจะเป็นลบในช่วง 1-3 เดือนแรกหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นการดำเนินการเพื่อตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่ร้อนแรงและราคาพลังงาน ซึ่งอาจมีความเสี่ยงที่เฟดจะดำเนินนโยบายช้ากว่าสถานการณ์

ในทางกลับกัน สถาบันการเงินรายใหญ่อย่าง Morgan Stanley, JPMorgan และ Goldman Sachs มองว่าตลาดได้ประเมินทิศทางนโยบายการเงินไปมากแล้ว และปัจจัยพื้นฐานอย่างผลประกอบการของบริษัทและการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก โดย Goldman Sachs ระบุว่า "อัตราดอกเบี้ยสูงเป็นปัจจัยต้าน แต่ไม่ใช่ปัจจัยที่จะยุติภาวะตลาดกระทิง" ตราบใดที่การเติบโตของกำไรยังแข็งแกร่ง

ความเสี่ยงระยะสั้น: จับตา "Triple Witching Day"

สำหรับความเคลื่อนไหวในระยะสั้น ตลาดกำลังเผชิญกับความท้าทายจากวัน "Triple Witching Day" ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นวันที่สัญญาฟิวเจอร์สและออปชันของดัชนีและหุ้นรายตัวจะหมดอายุพร้อมกัน ซึ่งมักจะสร้างความผันผวนให้กับตลาด

ข้อมูลจาก Bluekurtic Market Insights ชี้ว่า นับตั้งแต่ปี 2012 ดัชนี S&P 500 ปิดลบในวัน Triple Witching Day ถึง 12 ครั้งจากทั้งหมด 14 ครั้ง นักสังเกตการณ์ตลาดเตือนว่าการหมดอายุของสัญญาออปชันมูลค่ามหาศาลอาจกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในทิศทางขาลง และจะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับภาวะตลาดในเดือนกันยายน ซึ่งโดยปกติถือเป็นเดือนที่ท้าทายสำหรับตลาดหุ้นอยู่แล้ว