อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ขณะที่ตลาดเตรียมรับมือกับการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากตลาดพันธบัตรชะลอตัวลงหลังจากมีการขายออกจำนวนมากเมื่อเร็วๆ นี้ โดยนักลงทุนจับตาดูการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปลายสัปดาห์นี้ นักลงทุนกำลังพิจารณาสัญญาณเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและวิกฤตพลังงานที่ทวีความรุนแรงขึ้น ควบคู่ไปกับการตัดสินใจครั้งต่อไปของธนาคารกลางเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

อัตราผลตอบแทนทรงตัวในระดับสูง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แทบไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 4.978% โดยทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 5% ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่เคยทะลุผ่านไปเมื่อวันศุกร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุอื่นๆ ที่สำคัญก็ทรงตัวในระดับสูงเช่นกัน:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายและสอดคล้องกับความคาดหวังของเฟดในระยะสั้น ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.643%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอายุ 30 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 5.353% สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อระยะยาวและแรงกดดันด้านอุปทานทางการคลัง

ความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดแข็งแกร่งขึ้น

ความเชื่อมั่นของตลาดเอนเอียงไปทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของเฟดอย่างมาก แหล่งข่าวระบุว่า ตลาดการเงินคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 86% ที่ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน 25 จุด ในการประชุมสัปดาห์นี้

Ad

ความคาดหวังเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปทรงตัวอยู่ที่ 3.4% และ CPI หลักเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้น 3% มาอยู่ที่ระดับใกล้ 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากการโจมตีทางทหารครั้งใหม่ต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย

นักกลยุทธ์จาก UBS เขียนไว้ในบันทึกที่อ้างโดยแหล่งข่าวว่า "ธนาคารกลางไม่น่าจะมองข้ามวิกฤตพลังงานครั้งใหม่" "ด้วยเหตุนี้ ผู้กำหนดนโยบายจึงมีแรงจูงใจน้อยที่จะยอมรับแรงกระตุ้นเงินเฟ้อครั้งใหม่จากภาคพลังงาน"

ตลาดพันธบัตรทั่วโลกจับตาดู

การให้ความสำคัญกับการดำเนินการของธนาคารกลางเป็นประเด็นสำคัญระดับโลก ในยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี อยู่ที่ 3.511% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 ธนาคารกลางยุโรปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และปีเตอร์ คาซิเมียร์ ผู้กำหนดนโยบายเตือนเมื่อวันจันทร์ว่า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในยูโรโซนกำลังเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมัน

ธนาคารกลางสำคัญอื่นๆ รวมถึงธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ก็มีกำหนดจะจัดการประชุมนโยบายในสัปดาห์นี้เช่นกัน ทำให้ตลาดตราหนี้ทั่วโลกอยู่ในภาวะเฝ้าระวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพร้อมกันต่อไป