Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Bertahan di Dekat Level Tertinggi Multi-Tahun karena Pasar Bersiap Menghadapi Keputusan Fed

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap stabil di dekat level tertinggi multi-tahun pada hari Senin karena pasar obligasi berhenti sejenak setelah aksi jual baru-baru ini, dengan investor fokus pada keputusan kebijakan moneter Federal Reserve yang penting akhir pekan ini. Para pedagang mempertimbangkan sinyal inflasi yang terus-menerus dan krisis energi yang meningkat terhadap langkah selanjutnya bank sentral terkait suku bunga.

Imbal Hasil Tetap di Level Tertinggi

Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun acuan sedikit berubah pada 4,978%, berada tepat di bawah level 5% yang penting secara psikologis yang sempat dilampaui pada hari Jumat. Obligasi dengan jatuh tempo penting lainnya juga tetap stabil di level yang tinggi:

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan, yang sangat terkait dengan ekspektasi Fed jangka pendek, naik menjadi 4,643%.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 30 tahun jangka panjang terkonsolidasi pada 5,353%, mencerminkan kekhawatiran tentang inflasi jangka panjang dan tekanan pasokan fiskal.

Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Fed Menguat

Sentimen pasar sangat condong ke arah pengetatan moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve. Menurut sumber tersebut, pasar keuangan memperkirakan probabilitas 86% bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin pada pertemuan minggu ini.

Ad

Ekspektasi ini diperkuat oleh laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) minggu lalu, yang menunjukkan inflasi utama tetap di 3,4% dan CPI inti bulanan naik sebesar 0,3%. Menambah tekanan inflasi, harga minyak mentah Brent melonjak 3% hingga diperdagangkan mendekati $112 per barel setelah serangan militer baru terhadap infrastruktur minyak Arab Saudi.

"Bank sentral kemungkinan tidak akan mengabaikan guncangan energi lainnya," tulis para ahli strategi di UBS dalam sebuah catatan yang dikutip oleh sumber tersebut. "Dengan latar belakang itu, para pembuat kebijakan memiliki sedikit insentif untuk mentolerir dorongan inflasi baru dari kompleks energi."

Pasar Obligasi Global dalam Kewaspadaan

Fokus pada tindakan bank sentral adalah tema global. Di Eropa, imbal hasil obligasi pemerintah Jerman (Bund) 10 tahun tetap berada di 3,511%, level tertinggi sejak 2011. Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga pekan lalu, dan pembuat kebijakan Peter Kazimir memperingatkan pada hari Senin bahwa risiko inflasi zona euro cenderung meningkat karena harga energi.

Bank sentral utama lainnya, termasuk Bank Jepang dan Bank Inggris, juga dijadwalkan untuk mengadakan pertemuan kebijakan pekan ini, sehingga pasar utang global tetap waspada terhadap pengetatan kebijakan yang terkoordinasi lebih lanjut.