Pasaran AS Melonjak Walaupun Rizab Persekutuan Bersikap 'Hawkish', Didorong oleh Kejatuhan Minyak dan Saham AI

Pasaran ekuiti AS menyaksikan lonjakan yang memberangsangkan pada hari Khamis, dengan saham dan bon kedua-duanya meningkat, sehari selepas Rizab Persekutuan (Fed) melaksanakan kenaikan kadar faedah yang disifatkan sebagai 'hawkish'. Kebangkitan pasaran ini dipacu oleh kejatuhan mendadak harga minyak mentah dan sentimen yang diperbaharui dalam saham teknologi, diterajui oleh naratif kecerdasan buatan (AI).

Prestasi Pasaran Bercanggah Isyarat Fed

Indeks utama Wall Street ditutup lebih tinggi, diterajui oleh lonjakan 1.7% dalam Nasdaq Composite yang padat dengan saham teknologi. Indeks S&P 500 meningkat 1.1%, manakala Purata Perindustrian Dow Jones naik 316 mata, atau 0.6%. Kenaikan ini tertumpu pada saham teknologi berpermegangan besar seperti NVIDIA, Amazon, Microsoft, Intel, dan AMD, yang kesemuanya mencatatkan keuntungan ketara.

Secara luar biasa, pasaran bon turut mengukuh selepas kenaikan kadar Fed. Hasil Perbendaharaan AS 10-tahun susut ke paras serendah 4.93% daripada paras tertinggi 5.02% pada hari Rabu. Pada masa yang sama, hasil bon 30-tahun turun kepada 5.27% daripada 5.36%. Menurut Robert Pavlik, Pengurus Portfolio Kanan di Dakota Wealth, pelabur mengambil peluang untuk membeli saham pada harga lebih rendah selepas penjualan besar-besaran sebelum pengumuman Fed.

Faktor Utama Mendorong Sentimen

Kebangkitan semula pasaran didorong oleh gabungan beberapa faktor makroekonomi dan sektor khusus.

Kelegaan Daripada Harga Minyak

Pemangkin utama datangnya daripada pasaran komoditi, di mana harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS buat seketika jatuh di bawah $100 setong. Kejatuhan ini didorong oleh dua perkembangan:

• Laporan bahawa rundingan diplomatik mungkin diadakan untuk membincangkan konflik Iran.
• Jaminan daripada Saudi Aramco bahawa ia merancang untuk memulihkan kira-kira separuh daripada kapasiti saluran paip yang terjejas dalam masa beberapa hari.

Ad

Menurut Ross Mayfield, penganalisis strategi pelaburan di Baird, kejutan harga minyak merupakan "satu-satunya halangan besar yang dihadapi oleh ekonomi global pada masa ini," dan sebarang kelegaan adalah berita baik untuk pengguna, perniagaan, dan dasar monetari Fed.

Hasil Bon Mereda dan Isyarat AI

Penurunan hasil bon menandakan bahawa pasaran telah mula menerima pendirian Fed tanpa panik. Pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh, dipuji kerana menyampaikan mesej 'hawkish' yang terkawal, yang menurut Krishna Guha dari Evercore ISI, adalah "jelas, yakin, dan konsisten tanpa kelihatan keterlaluan."

Di samping itu, saham teknologi mendapat rangsangan khusus daripada Ketua Pegawai Eksekutif NVIDIA, Jensen Huang. Beliau menyatakan jangkaan bahawa jualan cip syarikat itu akan berganda pada tahun hadapan, mengukuhkan keyakinan pelabur terhadap kitaran pelaburan infrastruktur AI yang berterusan.

Tinjauan dan Risiko Jangka Pendek

Walaupun kenaikan pada hari Khamis memberikan kelegaan, penganalisis memberi amaran terhadap optimisme berlebihan. Data sejarah daripada Jefferies menunjukkan bahawa S&P 500 secara purata mencatatkan pulangan negatif dalam tempoh satu dan tiga bulan selepas kenaikan kadar faedah pertama dalam sesebuah kitaran.

Firma-firma besar seperti Morgan Stanley dan Goldman Sachs berpendapat bahawa selagi pertumbuhan pendapatan korporat kekal kukuh, pasaran kenaikan harga masih mempunyai asas yang kukuh. Walau bagaimanapun, hala tuju pasaran kini sangat bergantung pada trajektori harga minyak. Jika harga kekal tinggi, tekanan ke atas penilaian ekuiti akan berterusan.

Pelabur juga berwaspada terhadap potensi kemeruapan pada hari Jumaat, yang dikenali sebagai "Triple Witching Day"—tarikh tamat tempoh serentak bagi niaga hadapan indeks saham, opsyen indeks saham, dan opsyen saham individu. Menurut Bluekurtic Market Insights, peristiwa suku tahunan ini secara sejarah cenderung untuk mencetuskan pergerakan menurun dalam pasaran.