ปรากฏการณ์เอลนีโญที่รุนแรงก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตในตลาดหุ้นเกิดใหม่ที่สำคัญ

จากการวิเคราะห์ตลาดพบว่า ปรากฏการณ์เอลนีโญที่กำลังทวีความรุนแรงขึ้น อาจก่อให้เกิดความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจในระดับภูมิภาคอย่างมาก โดยเฉพาะตลาดหุ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ อินเดีย และบางส่วนของละตินอเมริกา ที่มีความเสี่ยงสูงที่สุดจากปัจจัยหลายอย่างรวมกัน เช่น ความล้มเหลวของพืชผล เงินเฟ้อด้านอาหาร และนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดียมีความเสี่ยงมากที่สุด

ความเสี่ยงที่รุนแรงที่สุดกระจุกตัวอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งประเทศต่างๆ เช่น อินโดนีเซีย ไทย เวียดนาม และฟิลิปปินส์ มีความเสี่ยงสูง นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยลบที่อาจเกิดขึ้นต่อเนื่องกันในตลาดเหล่านี้ ได้แก่:

• สภาพอากาศแห้งแล้งคุกคามพืชผลสำคัญ เช่น ข้าวและปาล์มน้ำมัน
• ต้นทุนการนำเข้าอาหารและปุ๋ยที่สูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้ค่าเงินท้องถิ่นอ่อนค่าลง
• เงินเฟ้อด้านอาหารที่ยืดเยื้อ อาจทำให้ธนาคารกลางต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น

สถานการณ์นี้อาจสร้างแรงกดดันต่อการบริโภคภายในประเทศ และส่งผลกระทบในเชิงลบต่อภาคส่วนต่างๆ เช่น ธนาคาร ค้าปลีก และบริษัทที่มีหนี้สินสูง แม้ว่า อินเดีย จะอ่อนไหวต่อความแปรปรวนของสภาพอากาศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งมรสุมที่อ่อนแอซึ่งส่งผลกระทบต่อข้าวและน้ำตาล แต่ปริมาณอาหารสำรองจำนวนมากอาจช่วยลดผลกระทบที่รุนแรงที่สุดได้ อย่างไรก็ตาม ภาคเกษตรกรรม สินค้าอุปโภคบริโภค และภาคการเงินที่เน้นชนบทยังคงมีความเสี่ยงอยู่

อุปสรรคด้านสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานในภูมิภาคอื่นๆ

Ad

นอกเหนือจากเอเชียแล้ว ภูมิภาคอื่นๆ ก็เผชิญกับความท้าทายที่แตกต่างกัน ใน ออสเตรเลีย ซึ่งเป็นเศรษฐกิจเกษตรกรรมและเหมืองแร่ที่สำคัญ ภัยแล้งที่เกิดจากปรากฏการณ์เอลนีโญอาจส่งผลเสียต่อการผลิตข้าวสาลีและทำให้การดำเนินงานเหมืองแร่หยุดชะงักเนื่องจากขาดแคลนน้ำ ผลกระทบโดยรวมต่อตลาดจะขึ้นอยู่กับว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นจะสามารถชดเชยปริมาณการผลิตที่ลดลงได้หรือไม่

ในละตินอเมริกา โคลอมเบีย เป็นกรณีศึกษาความเสี่ยงที่โดดเด่นเนื่องจากการพึ่งพาพลังงานน้ำอย่างมาก ระดับน้ำในอ่างเก็บน้ำที่ลดลงจะบังคับให้ต้องเปลี่ยนไปใช้การผลิตไฟฟ้าจากพลังงานความร้อนซึ่งมีราคาแพงกว่า ซึ่งอาจทำให้ราคาไฟฟ้าสูงขึ้น กระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ และทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป ความเสี่ยงจากความแห้งแล้งที่คล้ายกันนี้คุกคามพืชผลข้าวโพดและข้าวทั่วอเมริกากลาง

ตลาดพัฒนาแล้วส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบน้อย

ในทางตรงกันข้าม ตลาดพัฒนาแล้วดูเหมือนจะได้รับผลกระทบน้อยกว่ามาก สหรัฐอเมริกาอาจได้รับผลกระทบที่แตกต่างกันไป โดยบางภูมิภาคทางตอนใต้มีโอกาสได้รับประโยชน์จากสภาพอากาศที่ชื้นขึ้น ความเสี่ยงหลักจะเป็นความเสี่ยงทางอ้อม ผ่านต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นสำหรับผู้แปรรูปอาหาร

เขตยูโรถือว่าได้รับผลกระทบน้อยกว่าเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ เนื่องจากมีการจัดหาอาหารที่หลากหลายและมีนโยบายเกษตรกรรมร่วม (Common Agricultural Policy) การวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์ที่อ้างถึงในรายงานตลาดชี้ให้เห็นว่าปรากฏการณ์สภาพอากาศอาจส่งผลให้ภาวะเงินเฟ้อลดลงในภูมิภาคหลังจากประมาณ 12 เดือน ดังนั้น ความเสี่ยงของตลาดหุ้นยุโรปจึงมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นทางอ้อมผ่านห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกและความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าความเครียดทางเศรษฐกิจภายในประเทศ