Hiện tượng El Niño mạnh gây ra rủi ro lạm phát và tăng trưởng cho các thị trường chứng khoán mới nổi quan trọng.

Theo phân tích thị trường, hiện tượng El Niño mạnh lên có nguy cơ gây ra những biến động kinh tế đáng kể trong khu vực, với thị trường chứng khoán ở Đông Nam Á, Ấn Độ và một số khu vực Mỹ Latinh đối mặt với rủi ro cao nhất từ sự kết hợp của mất mùa, lạm phát lương thực và chính sách tiền tệ thắt chặt.

Đông Nam Á và Ấn Độ dễ bị tổn thương nhất

Rủi ro nghiêm trọng nhất tập trung ở Đông Nam Á, nơi các nền kinh tế như Indonesia, Thái Lan, Việt Nam và Philippines chịu ảnh hưởng nặng nề. Các nhà phân tích nhấn mạnh một loạt các yếu tố tiêu cực tiềm tàng đối với các thị trường này:

• Điều kiện thời tiết khô hạn đe dọa các loại cây trồng chủ lực như lúa và dầu cọ.
• Chi phí nhập khẩu lương thực và phân bón tăng cao, có thể làm suy yếu tiền tệ địa phương.
• Lạm phát lương thực kéo dài, có khả năng buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Kịch bản này có thể gây áp lực lên tiêu dùng trong nước và tác động tiêu cực đến các lĩnh vực như ngân hàng, bán lẻ và các công ty có đòn bẩy tài chính cao. Mặc dù Ấn Độ cũng nhạy cảm với các biến động thời tiết, đặc biệt là gió mùa yếu ảnh hưởng đến lúa gạo và đường, nhưng lượng dự trữ lương thực lớn của nước này có thể tạo ra một lớp đệm chống lại những cú sốc nghiêm trọng nhất. Tuy nhiên, các lĩnh vực nông nghiệp, hàng tiêu dùng thiết yếu và tài chính tập trung vào nông thôn vẫn dễ bị tổn thương.

Những khó khăn về hàng hóa và năng lượng ở những nơi khác

Ad

Ngoài châu Á, các khu vực khác phải đối mặt với những thách thức riêng biệt. Tại Úc, một nền kinh tế nông nghiệp và khai thác mỏ chủ chốt, hạn hán do hiện tượng El Niño gây ra có thể gây hại cho sản lượng lúa mì và làm gián đoạn hoạt động khai thác mỏ do thiếu nước. Tác động tổng thể đến thị trường sẽ phụ thuộc vào việc giá cả hàng hóa tăng cao có thể bù đắp cho sản lượng giảm hay không.

Tại Mỹ Latinh, Colombia là một trường hợp rủi ro nổi bật do phụ thuộc nhiều vào thủy điện. Mực nước hồ chứa thấp hơn sẽ buộc phải chuyển sang sản xuất điện nhiệt tốn kém hơn, có khả năng đẩy giá điện lên cao, gây lạm phát và trì hoãn việc cắt giảm lãi suất tiềm năng. Rủi ro khô hạn tương tự đe dọa cây ngô và lúa gạo trên khắp Trung Mỹ.

Các thị trường phát triển phần lớn được bảo vệ

Ngược lại, các thị trường phát triển dường như ít bị ảnh hưởng hơn nhiều. Hoa Kỳ có thể chứng kiến những tác động hỗn hợp, với một số khu vực phía nam có thể được hưởng lợi từ điều kiện thời tiết ẩm ướt hơn. Rủi ro chính sẽ là gián tiếp, thông qua chi phí đầu vào cao hơn đối với các nhà chế biến thực phẩm.

Khu vực đồng euro được coi là tương đối ít bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế nhờ nguồn cung thực phẩm đa dạng và Chính sách Nông nghiệp Chung. Phân tích lịch sử được trích dẫn trong các bài báo thị trường cho thấy hiện tượng thời tiết này thậm chí có thể gây ra tác động giảm phát đối với khu vực sau khoảng 12 tháng. Do đó, rủi ro đối với thị trường chứng khoán châu Âu có nhiều khả năng đến một cách gián tiếp thông qua chuỗi cung ứng toàn cầu và sự biến động giá cả hàng hóa hơn là từ những căng thẳng kinh tế trong nước.