El Niño yang Kukuh Menimbulkan Risiko Inflasi, Pertumbuhan kepada Pasaran Saham Baru Muncul Utama

Corak cuaca El Niño yang semakin kukuh dijangka akan mewujudkan gangguan ekonomi serantau yang ketara, dengan pasaran ekuiti di Asia Tenggara, India dan sebahagian Amerika Latin menghadapi risiko tertinggi daripada gabungan kegagalan tanaman, inflasi makanan dan dasar monetari yang lebih ketat, menurut analisis pasaran.

Asia Tenggara dan India Paling Terdedah

Risiko paling ketara tertumpu di Asia Tenggara, di mana ekonomi seperti Indonesia, Thailand, Vietnam dan Filipina sangat terdedah. Penganalisis mengetengahkan potensi pelbagai faktor negatif untuk pasaran ini:

• Keadaan cuaca yang lebih kering mengancam tanaman utama seperti beras dan minyak sawit.
• Kos import makanan dan baja yang meningkat, yang boleh melemahkan mata wang tempatan.
• Inflasi makanan yang berterusan, berpotensi memaksa bank pusat mengekalkan kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Senario ini boleh memberi tekanan kepada penggunaan domestik dan memberi kesan negatif kepada sektor seperti perbankan, runcit dan syarikat yang mempunyai leveraj tinggi. Walaupun India juga sensitif terhadap gangguan cuaca, terutamanya monsun yang lemah yang menjejaskan beras dan gula, inventori makanannya yang besar mungkin menyediakan penampan terhadap kejutan yang paling teruk. Namun begitu, sektor pertanian, barangan pengguna dan kewangannya yang tertumpu di luar bandar masih terdedah.

Halangan Komoditi dan Tenaga di Tempat Lain

Ad

Selain Asia, rantau lain menghadapi cabaran yang berbeza. Di Australia, ekonomi pertanian dan perlombongan utama, kemarau yang disebabkan oleh El Niño boleh menjejaskan pengeluaran gandum dan mengganggu operasi perlombongan akibat kekurangan air. Kesan pasaran keseluruhan bergantung kepada sama ada kenaikan harga komoditi boleh mengimbangi jumlah pengeluaran yang lebih rendah.

Di Amerika Latin, Colombia merupakan kes risiko yang menonjol kerana pergantungannya yang tinggi pada kuasa hidro. Tahap takungan yang lebih rendah akan memaksa peralihan kepada penjanaan kuasa terma yang lebih mahal, berkemungkinan memacu harga elektrik, meningkatkan inflasi dan melambatkan potensi pemotongan kadar faedah. Risiko kekeringan yang serupa mengancam tanaman jagung dan padi di seluruh Amerika Tengah.

Pasaran Maju Sebahagian Besarnya Terlindung

Sebaliknya, pasaran maju kelihatan kurang terdedah. Amerika Syarikat boleh melihat kesan bercampur-campur, dengan beberapa wilayah selatan berpotensi mendapat manfaat daripada keadaan yang lebih lembap. Risiko utama adalah tidak langsung, melalui kos input yang lebih tinggi untuk pemproses makanan.

Kawasan euro dianggap agak terlindung kerana sumber makanannya yang pelbagai dan Dasar Pertanian Bersama. Analisis sejarah yang dipetik dalam liputan pasaran menunjukkan fenomena cuaca itu mungkin memberi kesan disinflasi ke atas rantau ini selepas kira-kira 12 bulan. Oleh itu, pendedahan ekuiti Eropah lebih berkemungkinan datang secara tidak langsung melalui rantaian bekalan global dan turun naik harga komoditi dan bukannya tekanan ekonomi domestik.