Stifel ชี้ 4 หุ้นน้ำมันและก๊าซน่าสนใจ รับอานิสงส์ราคาพลังงานสูงและวินัยการลงทุน

บริษัท Stifel เผยแพร่บทวิเคราะห์ที่ระบุว่ากลุ่มบริษัทน้ำมันและก๊าซธรรมชาติอยู่ในจุดที่น่าสนใจสำหรับการสร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับปัจจัยหนุนจากวินัยด้านการลงทุนที่เข้มงวดของผู้ประกอบการ ท่ามกลางความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและประเด็นความมั่นคงทางพลังงาน

มุมมองบวกต่อกลุ่มพลังงาน

Stifel ระบุว่าผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมพลังงานได้ลดอัตราการนำเงินกลับไปลงทุน (Reinvestment rates) ลงเหลือประมาณ 40-50% ของกระแสเงินสด ซึ่งส่วนที่เหลือจะถูกนำไปจ่ายคืนแก่ผู้ถือหุ้น Stifel คาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนจากการคืนทุน (Return of capital yield) โดยเฉลี่ยจะอยู่ที่ 7% ในปี 2027

ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนแนวโน้มนี้คือความต้องการใช้ก๊าซธรรมชาติที่คาดว่าจะเติบโตอย่างน่าสนใจในอัตรา 3% ต่อปีไปจนถึงปี 2030 แรงขับเคลื่อนหลักมาจากความต้องการไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูล (Data centers) ที่กำลังขยายตัว โดย Stifel ติดตามโครงการศูนย์ข้อมูลที่ประกาศแล้วในสหรัฐฯ ซึ่งมีกำลังการผลิตรวมกว่า 370 กิกะวัตต์ (GW) และในจำนวนนี้ประมาณ 189 GW มีความเชื่อมโยงกับโรงไฟฟ้าที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิงแล้ว

4 หุ้นเด่นในมุมมองของ Stifel

จากแนวโน้มดังกล่าว Stifel ได้คัดเลือก 4 บริษัทที่มีความโดดเด่นและน่าจับตามองในกลุ่มนี้

Diamondback Energy (FANG)

• เป็นผู้ผลิตในแหล่งเพอร์เมียน (Permian Basin) ที่มีต้นทุนต่ำที่สุด และได้ขยายขนาดธุรกิจหลังจากการเข้าซื้อกิจการ Endeavor
• มีงบดุลที่แข็งแกร่ง ทำให้สามารถคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในระดับที่น่าพอใจ ควบคู่ไปกับการเติบโตของการผลิต

Ad

Expand Energy (EXE)

• Stifel ประเมินว่าเป็นหุ้นกลุ่มก๊าซธรรมชาติที่มีราคาถูกที่สุดในกลุ่มที่บริษัทวิเคราะห์ โดยซื้อขายที่ 4.0 เท่าของ EBITDAX คาดการณ์ปี 2027 และมีอัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ (Free cash flow yield) ที่ 11%
• ในฐานะผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการ LNG และไฟฟ้าจากศูนย์ข้อมูล

Permian Resources (PR)

• เป็นผู้ผลิตในแหล่งเดลาแวร์ (Delaware Basin) โดยเฉพาะ ซึ่งซื้อขายในระดับราคาที่ต่ำกว่า 3.9 เท่าของ EBITDAX คาดการณ์ปี 2027
• บริษัทมีจุดคุ้มทุนในระดับองค์กรที่ต่ำที่สุดแห่งหนึ่ง และสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระได้มากกว่า 50% ของมูลค่ากิจการ (Enterprise value) ไปจนถึงปี 2030

Sable Offshore (SOC)

• ดำเนินธุรกิจและเป็นเจ้าของแหล่งผลิต Santa Ynez นอกชายฝั่งแคลิฟอร์เนีย
• คาดว่าบริษัทจะสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระที่น่าสนใจจากการเพิ่มกำลังการผลิตสู่ระดับกว่า 50,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน ภายในปี 2028 และได้รับประโยชน์จากการอ้างอิงราคาน้ำมันเบรนท์