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Stifel、エネルギー価格高騰を背景に石油・ガス4銘柄に強気な見方

Sep 15, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

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米金融サービス会社Stifelは、エネルギーセクターが投資規律を維持し、旺盛な電力需要から恩恵を受ける中、継続的な株主還元が期待できると指摘。特に注目すべき4銘柄を挙げた。

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米金融サービス会社Stifelは、エネルギー価格が高止まりする中、石油・ガスセクターが投資家にとって魅力的な機会を提供し続けるとの見方を示した。同社によると、業界は厳格な投資規律を維持しており、株主還元を優先する傾向が強まっているという。

Stifelの分析によると、石油・ガス企業はキャッシュフローに占める再投資率を約40～50%に抑制している。残りの資金は株主還元に充てられ、2027年には平均で7%の株主資本利益率が期待されるという。

エネルギーセクターは現在、S&P 500指数に占める割合が約3%にとどまっており、2011年の12%と比較して依然として過小評価されているとStifelは指摘。また、データセンターの拡大が天然ガス需要を押し上げており、2030年まで年率3%の魅力的な需要成長を支えると予測している。

こうした背景から、Stifelは以下の4銘柄を有望視している。

パーミアン盆地で最も低コストな専業企業。Endeavor社の買収により事業規模を拡大し、同業他社の中で最も低い損益分岐点を実現している。強固なバランスシートを背景に、日和見的な増産プログラムを維持しつつ、競争力のある株主還元が可能となっている。

Stifelの調査対象の中で最も割安な天然ガス関連株の一つで、2027年予想EBITDAXの4.0倍で取引されている。米国最大の天然ガス生産者として、メキシコ湾岸のLNG（液化天然ガス）設備増強や北東部のデータセンター向け電力需要といった長期的な需要動向から恩恵を受ける立場にある。

デラウェア盆地を拠点とする専業企業で、2027年予想EBITDAXの3.9倍未満で取引されている。2030年までに企業価値の50%以上をフリーキャッシュフローで生み出す能力を持つと評価されている。同社は第2四半期に過去最高となる7億5100万ドルのフリーキャッシュフローを創出した。

カリフォルニア州沖合でサンタイネス・ユニットを所有・運営。2028年に向けて生産量が日量5万石油換算バレル超に増加するにつれ、ブレント原油価格へのエクスポージャーを持つ長寿命資産から魅力的なフリーキャッシュフローが生まれると期待されている。