Richemont ได้รับการจัดอยู่ในรายชื่อ 'หุ้นที่น่าจับตามองในแง่บวก' ของ J.P. Morgan เนื่องจากความต้องการเครื่องประดับที่แข็งแกร่ง

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เจ.พี. มอร์แกน ได้จัดให้หุ้นกลุ่มสินค้าหรู Richemont อยู่ในรายชื่อ "หุ้นที่น่าจับตามองในแง่บวก" (Positive Catalyst Watch) ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นของหุ้น ก่อนการประกาศผลประกอบการในวันที่ 13 พฤศจิกายน ธนาคารระบุถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในธุรกิจเครื่องประดับหลักของบริษัท และการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจ หลังจากราคาหุ้นลดลง 11% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

บทวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์

เจ.พี. มอร์แกน ยืนยันคำแนะนำ "ซื้อมากกว่าปกติ" (Overweight) สำหรับ Richemont ซึ่งถือเป็นหุ้นเด่นที่สุดในกลุ่มสินค้าหรู และปรับเพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 235 ฟรังก์สวิส จาก 220 ฟรังก์สวิส ราคาปิดของวันก่อนหน้าอยู่ที่ 172.25 ฟรังก์สวิส

ธนาคารระบุว่า การประมาณการทางการเงินของตนเองสำหรับ Richemont ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าสภาพเศรษฐกิจมหภาคจะท้าทาย ซึ่งส่งผลให้บริษัทคู่แข่งของ Richemont หลายรายปรับลดประมาณการกำไรลง การคาดการณ์ของ J.P. Morgan สำหรับปีงบประมาณ 2027-2029 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 2%-4% ในด้านยอดขาย และสูงกว่า 2%-3% ในด้านกำไรจากการดำเนินงาน

การคาดการณ์แยกตามกลุ่มธุรกิจ

สำหรับไตรมาสที่สอง J.P. Morgan คาดการณ์ว่ายอดขายรวมของกลุ่ม Richemont จะเติบโต 13% เมื่อคิดอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งชะลอตัวลงจาก 20% ในไตรมาสแรก เนื่องจากการเปรียบเทียบปีต่อปีที่ยากลำบากมากขึ้น การคาดการณ์โดยละเอียดของธนาคารมีดังนี้:

Ad

• เครื่องประดับแบรนด์เนม: คาดการณ์ว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 17% โดยได้รับการสนับสนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งทั่วทั้งกลุ่มธุรกิจ J.P. Morgan อ้างข้อมูลจากบัตรเครดิต Chase ที่ระบุว่ายอดขายเครื่องประดับในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 6% ในไตรมาสที่สามของปีปฏิทิน
• นาฬิกาแบรนด์เฉพาะทาง: คาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 4% เมื่อคิดอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ชะลอตัวลงจาก 8% ในไตรมาสก่อนหน้า
• ธุรกิจอื่นๆ: คาดการณ์ว่ากลุ่มธุรกิจนี้จะเติบโต 5% เมื่อคิดอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

แนวโน้มอัตรากำไรและความเสี่ยง

เจ.พี. มอร์แกน คาดการณ์ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานของริชมอนต์ในช่วงครึ่งปีแรกจะดีขึ้น 10 จุดพื้นฐาน เป็น 22.3% ธนาคารคาดว่าการใช้ประโยชน์จากเงินทุนหมุนเวียนจะชดเชยการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้น 230 จุดพื้นฐาน ซึ่งได้รับแรงกดดันจากต้นทุนทองคำที่สูงขึ้น ในขณะที่คาดการณ์ว่าอัตรากำไรของกลุ่มเครื่องประดับจะลดลง 150 จุดพื้นฐาน แต่คาดว่าอัตรากำไรของกลุ่มผู้ผลิตนาฬิกาเฉพาะทางจะเพิ่มขึ้น 230 จุดพื้นฐาน เนื่องจากการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดมากขึ้น

ความเสี่ยงสำคัญต่อแนวโน้มเชิงบวกของธนาคาร ได้แก่ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ การชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในตลาดเครื่องประดับโลก และผลกระทบจากค่าเงินฟรังก์สวิสที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินยูโร