Oppenheimer ดึง Microsoft และ ServiceNow เข้ามาร่วมพัฒนาซอฟต์แวร์ AI โดยมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI)

ยุคแห่งการทดลองล้วนๆ ในด้านปัญญาประดิษฐ์สำหรับองค์กรได้สิ้นสุดลงแล้ว และนักลงทุนควรหันมาสนใจบริษัทซอฟต์แวร์ที่สามารถแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่ชัดเจน ตามการวิเคราะห์ใหม่จาก Oppenheimer

การเปลี่ยนไปสู่ผลตอบแทนจาก AI ที่วัดผลได้

นักวิเคราะห์ของ Oppenheimer รายงานว่า แม้ว่าการใช้จ่ายด้าน AI ในองค์กรยังคงแข็งแกร่ง แต่ลูกค้าและนักลงทุนได้เปลี่ยนจุดสนใจจากตัวชี้วัดการนำไปใช้ ไปสู่ผลลัพธ์ทางธุรกิจที่วัดผลได้มากขึ้น AI กำลังถูกมองว่าเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เกิดขึ้นซ้ำๆ โดยที่ผู้บริหารด้านการเงินประเมิน ROI ควบคู่ไปกับต้นทุนแรงงานแบบดั้งเดิม

บริษัทเชื่อว่าไม่ใช่ผู้จำหน่ายซอฟต์แวร์ทุกรายที่จะสามารถใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ได้ บริษัทที่มีศักยภาพมากที่สุดคือ ผู้จำหน่ายระบบบันทึกข้อมูลหลัก (system-of-record vendors) และบริษัทที่ใช้ โมเดลการกำหนดราคาแบบคิดตามการใช้งาน (seat-plus-consumption pricing models) จากการวิเคราะห์พบว่า โมเดลเหล่านี้ผสมผสานความสัมพันธ์กับลูกค้าที่มั่นคงเข้ากับการเข้าถึงการใช้งาน AI ที่เพิ่มขึ้นโดยตรง ซึ่งเป็นเส้นทางที่ชัดเจนที่สุดสู่การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI

หุ้นซอฟต์แวร์เด่นของ Oppenheimer

จากแนวโน้มตลาดดังกล่าว บริษัทลงทุนได้คัดเลือกหุ้นเด่นในกลุ่มแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์ ดังนี้

Microsoft (MSFT)

Oppenheimer ยกย่อง Microsoft สำหรับความต้องการแพลตฟอร์มที่เติบโตอย่างรวดเร็ว การจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย และการกระจายสินค้าที่ไม่มีใครเทียบได้ทั่วฐานผู้ใช้งานจำนวนมหาศาล บริษัทระบุว่า Microsoft ได้สร้างธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่มีรายได้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ แล้ว

Ad

ServiceNow (NOW)

Oppenheimer เลือก ServiceNow เนื่องจากมีการเติบโตและสร้างกระแสเงินสดได้ดีเยี่ยมในระดับชั้นนำ บริษัทยังได้รับประโยชน์จากแรงหนุนที่ยั่งยืนในด้านระบบอัตโนมัติและความปลอดภัย และได้สร้างธุรกิจ AI ที่มีรายได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ เช่นกัน ทำให้แตกต่างจากคู่แข่ง

Braze (BRZE)

Oppenheimer มองว่า Braze เป็นระบบบันทึกข้อมูลสำหรับการมีส่วนร่วมของลูกค้า ซึ่งเป็นหนึ่งในโอกาสที่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่น่าดึงดูดที่สุดในกลุ่มบริษัทที่บริษัทวิเคราะห์ การวิเคราะห์ดังกล่าวระบุว่าข้อได้เปรียบในการแข่งขันของบริษัทนั้นมาจากข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ บริบทของเวิร์กโฟลว์ และความปลอดภัยระดับองค์กร

ภาพรวมตลาดและความเสี่ยงที่สำคัญ

เมื่อพิจารณาภาพรวมของภาคส่วนโดยรวมแล้ว Oppenheimer คาดว่าเมื่อมีหลักฐานมากขึ้นเกี่ยวกับรายได้และความยั่งยืนของอัตรากำไรที่ขับเคลื่อนด้วย AI ความคาดหวังด้านกำไรของบริษัทซอฟต์แวร์ควรจะสูงขึ้น ซึ่งสนับสนุนการขยายตัวของมูลค่า

อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ระบุถึงความเสี่ยงหลักสำหรับภาคส่วนนี้ด้วย นักวิเคราะห์เตือนว่าการใช้จ่ายอย่างหนักในด้าน AI อาจ เบียดบังงบประมาณด้านซอฟต์แวร์โดยรวม และแรงกดดันด้านอัตรากำไรของบริษัทอาจคงอยู่นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน