Michael Burry ชี้ Berkshire Hathaway ไม่น่าสนใจอีกต่อไปภายใต้การนำของ Greg Abel

ไมเคิล เบอร์รี นักลงทุนผู้โด่งดังจากการทำนายวิกฤตซับไพรม์ปี 2008 ประกาศว่า Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) ไม่ใช่การลงทุนที่น่าสนใจอีกต่อไป โดยเตือนว่าซีอีโอคนใหม่อย่าง Greg Abel ขาดวินัยและความอดทนในการจัดสรรเงินทุนซึ่งเคยเป็นจุดแข็งในตำนานของ Warren Buffett

คำเตือนของเบอร์รีต่อกลยุทธ์ใหม่

เบอร์รีได้แสดงความกังวลผ่านโพสต์บนแพลตฟอร์ม X เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม โดยระบุว่าความกลัวที่ใหญ่ที่สุดของเขาคือผู้สืบทอดตำแหน่งของบัฟเฟตต์จะรีบใช้เงินลงทุนในตลาดที่มีราคาแพง แทนที่จะอดทนรอ "fat pitch" หรือโอกาสการลงทุนที่ราคาถูกเป็นพิเศษซึ่งเป็นปรัชญาของบัฟเฟตต์มาตลอด

"ผมเชื่อว่าความกลัวนั้นเป็นจริงแล้ว และไม่คิดว่า Berkshire เป็นการลงทุนที่น่าสนใจอีกต่อไป" เบอร์รีเขียน ซึ่งคำวิจารณ์นี้พุ่งเป้าโดยตรงไปที่การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนภายใต้การนำของ Abel

การใช้เงินสดเชิงรุกในไตรมาสล่าสุด

คำเตือนของเบอร์รีเกิดขึ้นหลังจาก Berkshire Hathaway รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการใช้เงินสดเชิงรุกอย่างมาก ข้อมูลสำคัญประกอบด้วย:

• ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดจากเพียง 235 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า
• ซื้อหุ้นสุทธิเกือบ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเข้าถือหุ้น 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ใน Alphabet และการซื้อกิจการผู้สร้างบ้าน Taylor Morrison Home Corp. มูลค่า 6.8 พันล้านดอลลาร์
• ส่งผลให้กองเงินสดและตั๋วเงินคลังลดลงสู่ระดับประมาณ 364.7 พันล้านดอลลาร์ จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 397.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า นับเป็นการลดลงรายไตรมาสครั้งแรกในรอบ 4 ปี

แม้ว่ากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 2 จะเพิ่มขึ้น 16.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี มาอยู่ที่ 12.98 พันล้านดอลลาร์ แต่ข้อกังวลของเบอร์รีนั้นเป็นเรื่องเชิงโครงสร้างเกี่ยวกับปรัชญาการลงทุนในระยะยาวมากกว่าผลประกอบการในระยะสั้น

Ad

มุมมองที่แตกต่างจากวอลล์สตรีท

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่นักวิเคราะห์ทุกคนที่เห็นด้วยกับเบอร์รี Brian Meredith นักวิเคราะห์จาก UBS ยังคงมีมุมมองเชิงบวก โดยระบุว่า "เรายังคงมองว่า Berkshire เป็นการลงทุนเชิงป้องกันที่น่าสนใจ" และได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้นของบริษัท

ในขณะเดียวกัน Bill Stone ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ The Glenview Trust Company กล่าวกับ CNBC ว่าการเคลื่อนไหวของ Abel แสดงให้เห็นถึงการนำเงินสดจำนวนมหาศาลมาใช้อย่างมีวินัย มากกว่าจะเป็นการตัดสินใจที่หุนหันพลันแล่น ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณที่ดีว่า Abel กำลังบริหารจัดการเงินทุนอย่างแข็งขัน

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

บทพิสูจน์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับวิสัยทัศน์ของ Abel จะมาถึงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยนักลงทุนต่างจับตาดูการยื่นเอกสาร 13-F ต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม ซึ่งจะเปิดเผยรายละเอียดการซื้อขายหุ้นทั้งหมดในไตรมาส 2

นอกจากนี้ ผลประกอบการไตรมาส 3 ที่คาดว่าจะประกาศในต้นเดือนพฤศจิกายน จะแสดงให้เห็นว่า Abel ยังคงเดินหน้าใช้เงินสดอย่างจริงจังต่อไปหรือไม่ ซึ่งข้อมูลทั้งสองส่วนนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินข้อถกเถียงที่เบอร์รีได้จุดประกายขึ้นมา