Story
JPMorgan สลับมุมมองหุ้นเครื่องจักรเหมืองแร่ยุโรป ชู Epiroc แทน Sandvik
Summary
JPMorgan ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนหุ้น Epiroc เป็น 'Overweight' และลดน้ำหนัก Sandvik เป็น 'Neutral' โดยอิงจากแนวโน้มการลงทุนในเหมืองทองแดงที่เพิ่มขึ้นและปัจจัยเสี่ยงจากราคาโลหะทังสเตน
JPMorgan ได้ปรับเปลี่ยนมุมมองการลงทุนในกลุ่มผู้ผลิตเครื่องจักรสำหรับอุตสาหกรรมเหมืองแร่ในยุโรป โดยได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าลงทุนของหุ้น Epiroc ขึ้นเป็น Overweight (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) จากเดิมที่ระดับ Neutral และปรับลดอันดับของ Sandvik ลงเป็น Neutral (คงน้ำหนักการลงทุน) จากเดิมที่ระดับ Overweight
เหตุผลเบื้องหลังการปรับมุมมอง
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุว่าการตัดสินใจสลับหุ้นเด่นในครั้งนี้มีปัจจัยหลักมาจาก 3 ประการ หลังจากที่ก่อนหน้านี้เคยแนะนำ Sandvik เหนือ Epiroc มาตั้งแต่ต้นปี
- แนวโน้มการลงทุนในเหมืองทองแดง: ธนาคารมีมุมมองเชิงบวกต่อทองแดงมากกว่าทองคำ เนื่องจากคาดว่าโครงการเหมืองทองแดงขนาดใหญ่หลายแห่งใกล้จะถึงขั้นตอนการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (Final Investment Decision) โดยยอดสั่งซื้อของ Epiroc มีสัดส่วนจากเหมืองทองแดงถึง 36% เทียบกับ Sandvik ที่ 21%
- โอกาสจากการสำรวจแหล่งแร่ใหม่: Epiroc ถูกมองว่าจะได้รับประโยชน์ในระยะแรกจากการฟื้นตัวของกิจกรรมการสำรวจแหล่งแร่ใหม่ (Greenfield Exploration) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 5% ของยอดสั่งซื้อรวมของบริษัท และเติบโตในอัตราเฉลี่ย 17% ต่อปีนับตั้งแต่ปี 2023
- ความเสี่ยงจากราคาโลหะทังสเตน: สำหรับ Sandvik ราคาโลหะทังสเตนที่เคยเป็นปัจจัยบวกต่อประมาณการกำไร กำลังกลายเป็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น JPMorgan คาดว่าประโยชน์ด้านราคาและต้นทุนในธุรกิจผงโลหะ (Powder business) ของ Sandvik จะเริ่มพลิกกลับมาเป็นลบตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 เป็นต้นไป
การปรับราคาเป้าหมายและคาดการณ์
Adจากการปรับมุมมองดังกล่าว JPMorgan ได้ปรับราคาเป้าหมายของ Epiroc ขึ้นเป็น 320 โครนาสวีเดน จากเดิม 300 โครนาสวีเดน ในขณะเดียวกันได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ Sandvik ลงเหลือ 400 โครนาสวีเดน จากเดิม 460 โครนาสวีเดน พร้อมทั้งปรับลดตัวคูณมูลค่ากิจการ (EV/EBITA multiple) ลงเหลือ 15.0 เท่า จากเดิม 17.0 เท่า เพื่อสะท้อนความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการกำไร
นอกจากนี้ ธนาคารยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของยอดสั่งซื้อในกลุ่มธุรกิจอุปกรณ์และบริการ (Equipment & Service) ของ Epiroc ในปีงบประมาณ 2027 เป็น 11.6% (จากเดิม 9%) และในปีงบประมาณ 2028 เป็น 9% (จากเดิม 7.8%)
ภาพรวมอุตสาหกรรม
แม้จะมีการปรับเปลี่ยนมุมมองในครั้งนี้ แต่โดยภาพรวมแล้ว JPMorgan ยังคงมีมุมมองที่ดีต่อบริษัทในกลุ่มปลายน้ำ (downstream) มากกว่ากลุ่มต้นน้ำ (upstream) ในอุตสาหกรรมเครื่องจักรเหมืองแร่ โดยจัดลำดับความน่าสนใจของหุ้นในกลุ่มนี้ไว้ดังนี้: Weir และ FLSmidth (แนะนำ Overweight ทั้งคู่) ตามมาด้วย Epiroc, Metso และ Sandvik
Read next
More on หุ้น
เอージェนต์ AI ตัวใหม่ของ Meta ชื่อ 'Muse' สร้างความแตกแยกในตลาด โดยส่งผลดีต่อผู้ผลิตชิปและกระทบต่อภาคการเงิน
การเปิดตัว Muse ผู้ช่วย AI ส่วนตัวของ Meta ที่ประสบความสำเร็จ ได้สร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนในตลาดหุ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นของ Meta และพันธมิตรพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่กดดันราคาหุ้นของบริษัทในกลุ่มการเงิน การท่องเที่ยว และธุรกิจแบบสมัครสมาชิก
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ เปิดกว้างต่อสัญญาระงับการค้ากับจีน หรือแสวงหาข้อตกลงที่ใหญ่กว่านี้
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าวว่า สหรัฐฯ กำลังพิจารณาที่จะขยายเวลาการหยุดยิงทางการค้ากับจีน ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 10 พฤศจิกายน หรือสำรวจหาข้อตกลงที่ครอบคลุมมากขึ้น คำกล่าวนี้มีขึ้นหลังจากการประชุมกับรองนายกรัฐมนตรีจีน เหอ หลี่เฟิง ซึ่งเป็นการปูทางสำหรับการประชุมสุดยอดระหว่างประธานาธิบดีทรัมป์และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง
Twilio และ Shopify นำเสนอกลยุทธ์ที่แตกต่างกันสำหรับอีคอมเมิร์ซที่ขับเคลื่อนด้วย AI
Twilio กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการสื่อสารสำหรับเอเจนต์ AI ในขณะที่ Shopify กำลังวางตำแหน่งตัวเองเพื่อคว้าธุรกรรมที่เกิดขึ้น ซึ่งนำเสนอแนวทางที่แตกต่างกันสองแบบสำหรับเทรนด์ 'การค้าผ่านเอเจนต์'
ผลประกอบการของ Costco: การประเมินมูลค่าสูงเกินไปและแนวโน้มขาลงสร้างความท้าทายให้กับรายงานผลประกอบการ
Costco เตรียมรายงานผลประกอบการรายไตรมาส โดยวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโตเป็นเลขสองหลัก แต่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปและประวัติการลดลงของราคาหุ้นหลังการประกาศผลประกอบการ ทำให้สถานการณ์ของหุ้นมีความท้าทาย