Jefferies เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น Braveheart Bio ให้คำแนะนำ 'ซื้อ' ชี้เป้า 48 ดอลลาร์ หลัง IPO

Jefferies ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้น Braveheart Bio (BRVE) บริษัทเทคโนโลยีชีวภาพที่เพิ่งเข้าตลาดหลักทรัพย์ โดยให้คำแนะนำการลงทุนครั้งแรกที่ระดับ "ซื้อ" (Buy) พร้อมราคาเป้าหมายที่ 48 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside) ประมาณ 75% จากราคาปิดก่อนหน้า

มุมมองเชิงบวกหลังระดมทุน IPO

การเริ่มต้นวิเคราะห์ของ Jefferies เกิดขึ้นหลังจาก Braveheart Bio ประสบความสำเร็จในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ในช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา โดยกำหนดราคาเสนอขายที่ 18 ดอลลาร์ต่อหุ้น และสามารถระดมทุนได้ถึง 382.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นการเปิดตัวของบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของปี 2026

Braveheart เป็นบริษัทที่อยู่ในขั้นทดลองทางคลินิก กำลังพัฒนายา BHB-1893 ซึ่งเป็นยารับประทานในกลุ่ม cardiac myosin inhibitor สำหรับรักษาโรคกล้ามเนื้อหัวใจหนาตัวผิดปกติ (Hypertrophic Cardiomyopathy - HCM) โดยยาตัวนี้ได้รับใบอนุญาตมาจากบริษัท Hengrui ของจีนเมื่อเดือนกันยายน 2025 ทั้งนี้ โรคดังกล่าวกระทบผู้ป่วยในสหรัฐฯ มากกว่า 700,000 ราย

ศักยภาพของยา BHB-1893

นักวิเคราะห์ของ Jefferies นำโดย Andrew Tsai ระบุในบทวิเคราะห์ว่ายา BHB-1893 "อาจมีคุณสมบัติที่เหนือกว่า" การรักษาที่มีอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งรวมถึงยา Camzyos ของ Bristol Myers Squibb และ Myqorzo ของ Cytokinetics

Ad

บทวิเคราะห์ได้อ้างอิงถึงข้อมูลการทดลองระยะที่ 2 (Phase II) จาก Hengrui ซึ่งแสดงให้เห็นว่า BHB-1893 สามารถลดตัวชี้วัดการอุดกั้นที่สำคัญได้ถึง 76% ภายในสัปดาห์ที่ 12 และผู้ป่วย 86% มีการไหลเวียนของเลือดในหัวใจกลับสู่ภาวะปกติ ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ดีกว่าข้อมูลการทดลองระยะที่ 3 ของคู่แข่งที่ 49-57% หลังผ่านไป 24 สัปดาห์ ที่สำคัญคือไม่พบการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของประสิทธิภาพการบีบตัวของหัวใจ (LVEF) ในกลุ่มผู้ป่วยที่ตอบสนองต่อยา

เส้นทางข้างหน้าและปัจจัยเสี่ยง

Jefferies คาดการณ์ว่าการทดลองระยะที่ 3 (Phase III) ของ BHB-1893 ในระดับโลก หรือ LIONHEART-HCM จะเริ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และคาดว่าจะมีข้อมูลเบื้องต้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ขณะที่บริษัทยังตั้งเป้ายื่นขออนุมัติยาใหม่ (NDA) ได้เร็วที่สุดภายในสิ้นปี 2027

สำหรับตลาดโรค HCM ชนิดไม่อุดกั้น (non-obstructive) นักวิเคราะห์มองว่ายาตัวนี้ "อาจเป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุดในกลุ่ม (best-in-class) และสร้างยอดขายได้ถึง 2-3 พันล้านดอลลาร์" ราคาเป้าหมายที่ 48 ดอลลาร์มาจากการประเมินมูลค่าแบบ Sum-of-the-Parts (SOTP) โดยในกรณีที่ดีที่สุด (upside scenario) ราคาอาจสูงถึง 125 ดอลลาร์ และกรณีที่แย่ที่สุด (downside case) อยู่ที่ 6 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม Jefferies ได้ระบุถึงปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องพิจารณา ได้แก่ การแข่งขันในตลาด, ความแตกต่างของผลลัพธ์ระหว่างการทดลองระยะที่ 2 และ 3, ความแตกต่างทางชีวภาพระหว่างกลุ่มประชากรชาวเอเชียและที่ไม่ใช่ชาวเอเชีย และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ