Story
Goldman Sachs กล่าวว่า บริษัทผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ต้องทำรายได้จาก AI ให้ได้ 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อให้คุ้มค่ากับการลงทุน
Summary
จากการวิเคราะห์ใหม่ของโกลด์แมน แซคส์ พบว่า ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่จะต้องสร้างรายได้ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์ต่อปี เพื่อให้คุ้มค่ากับการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมหาศาล ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ระบุว่า ค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนมีแนวโน้มที่จะเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2027
รายงานล่าสุดจาก Goldman Sachs ระบุว่า ผู้ให้บริการ AI รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ จำเป็นต้องสร้างรายได้จาก AI ประมาณ 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เพื่อให้คุ้มทุนกับการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ เป้าหมายนี้เน้นให้เห็นถึงขนาดของเงินทุนมหาศาลที่ถูกนำมาใช้ในการสร้างขีดความสามารถด้านปัญญาประดิษฐ์
ขนาดของการลงทุนใน AI
ไรอัน แฮมมอนด์ นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs รายงานว่า ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่กำลังจะใช้จ่ายเงิน 800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในด้านการลงทุนในปี 2026 โดยตลาดคาดการณ์ว่าตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2027
แม้ว่าการคาดการณ์พื้นฐานของ Goldman เองจะระบุว่าการใช้จ่ายในปี 2027 จะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่บริษัทก็คาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตและขนาดของผลลัพธ์ที่เหนือความคาดหมายจะเริ่มชะลอตัวลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ระยะเริ่มต้นของการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI จะถึงจุดอิ่มตัว
เส้นทางสู่การทำกำไร
เพื่อให้การใช้จ่ายนี้คุ้มค่า จำเป็นต้องมีผลตอบแทนจากการลงทุนที่สำคัญ จากรายงานระบุว่า รายได้จากคลาวด์ของไฮเปอร์สเกลเลอร์เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีรายได้ต่อปีสูงกว่าแนวโน้มก่อนยุค AI ประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2026 และยอดสั่งซื้อล่วงหน้าที่ประกาศไว้แล้วเกินกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
Adอย่างไรก็ตาม เพื่อให้ไฮเปอร์สเกลเลอร์ได้รับผลตอบแทนที่มั่นคงมากกว่าแค่การคุ้มทุน โกลด์แมนประเมินว่าตลาดรวมสำหรับแอปพลิเคชัน AI จะต้องมีมูลค่าถึงประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ตัวเลขนี้ถือว่ามากเมื่อเทียบกับประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐที่ใช้ไปกับซอฟต์แวร์ทั่วโลกในปีนี้
ผลกระทบต่อตลาด
โกลด์แมน แซคส์ยอมรับว่านักลงทุนจำนวนมากยังคงสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาวของกำไรสำหรับหุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งความรู้สึกนี้สะท้อนให้เห็นอย่างน้อยบางส่วนในราคาหุ้นปัจจุบัน รายงานชี้ให้เห็นว่ากำไรของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์บางแห่งจะต้องลดลงอย่างมากเพื่อให้หุ้นของพวกเขาซื้อขายที่อัตราส่วน P/E เฉลี่ยในอดีต
ถึงกระนั้น ธนาคารก็ระบุว่าไฮเปอร์สเกลเลอร์ก็ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ต่ำเช่นกัน บริษัทเชื่อว่าเมื่อผลตอบแทนจากการลงทุนชัดเจนขึ้นและการเติบโตของการใช้จ่ายชะลอตัวลง ราคาหุ้นของบริษัทน่าจะได้รับแรงหนุน ในอนาคต โกลด์แมนคาดว่าการนำ AI มาใช้ในองค์กรจะปรากฏให้เห็นมากขึ้นในผลประกอบการของบริษัทในไตรมาสต่อๆ ไป ซึ่งจะสร้างทั้งผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดซอฟต์แวร์และบริการ AI
Read next
More on หุ้น
หุ้น Nanexa พุ่งขึ้นกว่า 100% หลังบรรลุข้อตกลงด้านลิขสิทธิ์กับ Novo Nordisk
หุ้นของบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพสัญชาติสวีเดน Nanexa AB พุ่งสูงขึ้นหลังจากประกาศข้อตกลงการอนุญาตให้ใช้สิทธิระดับโลกกับ Novo Nordisk ซึ่งอาจมีมูลค่าสูงถึง 1.165 พันล้านยูโร สำหรับแพลตฟอร์มการส่งมอบยา PharmaShell ของบริษัท
ราคาหุ้น IREN ร่วงลงเนื่องจากคู่แข่งยื่นเอกสาร IPO สร้างแรงกดดันต่อภาคโครงสร้างพื้นฐาน AI
หุ้นของ IREN ร่วงลงมากกว่า 5% ท่ามกลางการเทขายหุ้นในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ AI ทั่วทั้งอุตสาหกรรม ซึ่งเริ่มต้นจากการยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ของคู่แข่งที่ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับมูลค่าและอำนาจในการกำหนดราคา
หุ้น Super Micro Computer พุ่งขึ้นจากยอดจัดส่งระบบ NVIDIA Vera Rubin
หุ้นของ Super Micro Computer ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่บริษัทประกาศว่าได้เริ่มจัดส่งระบบแร็คระบายความร้อนด้วยของเหลวรุ่นใหม่ ซึ่งใช้สถาปัตยกรรม Vera Rubin ล่าสุดของ NVIDIA ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ของบริษัท
หุ้น Celestica พุ่งขึ้นจากความหวังก่อนการประกาศผลประกอบการและมุมมองเชิงบวกจากนักวิเคราะห์
หุ้นของ Celestica ปรับตัวขึ้นเกือบ 1% เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ในช่วงปลายเดือนตุลาคมและวันพบปะนักลงทุน การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับการสนับสนุนจากเรตติ้งเชิงบวกจากนักวิเคราะห์และกระแสความเชื่อมั่นในตลาดที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับบทบาทของบริษัทในด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI)