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गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, हाइपरस्केल कंपनियों को एआई पर खर्च को उचित ठहराने के लिए 300 बिलियन डॉलर का राजस्व उत्पन्न करना होगा।
Summary
गोल्डमैन सैक्स के एक नए विश्लेषण के अनुसार, प्रमुख क्लाउड प्रदाताओं को अपने विशाल बुनियादी ढांचे पर किए गए खर्च को उचित ठहराने के लिए एआई से संबंधित राजस्व में सालाना लगभग 300 बिलियन डॉलर उत्पन्न करने की आवश्यकता होगी। निवेश बैंक का कहना है कि पूंजीगत व्यय 2027 तक 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक होने की राह पर है।
गोल्डमैन सैक्स के हालिया क्लाइंट नोट के अनुसार, अमेरिका की सबसे बड़ी एआई हाइपरस्केल कंपनियों को अपने विशाल बुनियादी ढांचे के निवेश पर लाभ प्राप्त करने के लिए आने वाले वर्षों में लगभग 300 अरब डॉलर का वार्षिक एआई राजस्व अर्जित करना होगा। यह लक्ष्य कृत्रिम बुद्धिमत्ता क्षमताओं के विकास में लगाए जा रहे भारी पूंजीगत निवेश को दर्शाता है।
एआई निवेश का पैमाना
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषक रयान हैमंड ने बताया कि प्रमुख क्लाउड प्रदाता 2026 में पूंजीगत व्यय पर 800 अरब डॉलर खर्च करने की राह पर हैं। बाजार के अनुमान के अनुसार, यह आंकड़ा 2027 तक बढ़कर 1.1 ट्रिलियन डॉलर हो जाएगा।
हालांकि गोल्डमैन का अपना आधारभूत पूर्वानुमान है कि 2027 में खर्च अनुमान से अधिक होगा, लेकिन फर्म का यह भी अनुमान है कि विकास की गति और अप्रत्याशित लाभ की मात्रा धीमी होने लगेगी। यह प्रारंभिक एआई बुनियादी ढांचे के विकास के चरण के संभावित परिपक्वता का संकेत देता है।
लाभप्रदता का मार्ग
इस खर्च को उचित ठहराने के लिए, निवेश पर पर्याप्त प्रतिफल आवश्यक है। नोट के अनुसार, हाइपरस्केलर क्लाउड राजस्व में पहले ही तेजी आ चुकी है, जो 2026 की दूसरी तिमाही में एआई से पहले के रुझान से लगभग $70 बिलियन अधिक वार्षिक रहा, और घोषित राजस्व बैकलॉग अब $1.5 ट्रिलियन से अधिक हो गया है।
Adहालांकि, हाइपरस्केलर्स को केवल लागत-हानि से अधिक ठोस लाभ अर्जित करने के लिए, गोल्डमैन का अनुमान है कि एआई अनुप्रयोगों के कुल बाजार को लगभग $1 ट्रिलियन वार्षिक स्तर तक पहुंचने की आवश्यकता होगी। यह आंकड़ा इस वर्ष वैश्विक सॉफ्टवेयर पर खर्च किए गए लगभग $1.5 ट्रिलियन की तुलना में काफी बड़ा है।
बाजार पर प्रभाव
गोल्डमैन सैक्स ने स्वीकार किया कि कई निवेशक एआई इंफ्रास्ट्रक्चर शेयरों की दीर्घकालिक आय स्थिरता के बारे में संशय में हैं, यह भावना कम से कम आंशिक रूप से वर्तमान शेयर मूल्यों में परिलक्षित होती है। नोट में बताया गया है कि कुछ सेमीकंडक्टर कंपनियों के शेयरों को उनके ऐतिहासिक औसत पी/ई अनुपात पर कारोबार करने के लिए उनकी आय में काफी गिरावट आनी होगी।
इसके बावजूद, बैंक ने कहा कि हाइपरस्केलर्स भी कम मल्टीपल पर कारोबार कर रहे हैं। कंपनी का मानना है कि जैसे-जैसे निवेश पर प्रतिफल स्पष्ट होता जाएगा और खर्च में वृद्धि धीमी होगी, उनके शेयरों को मजबूती मिलेगी। आगे चलकर, गोल्डमैन को उम्मीद है कि आने वाली तिमाहियों में कंपनियों की आय में एआई को अपनाने का प्रभाव तेजी से दिखेगा, जिससे एआई सॉफ्टवेयर और सेवाओं के क्षेत्र में कुछ कंपनियों को फायदा होगा और कुछ को नुकसान।