Story
Goldman Sachs คงมุมมองเป็นกลางระยะสั้น แต่ยังเชื่อมั่นสินทรัพย์เสี่ยงในระยะยาว
Goldman Sachs (GS) เปิดเผยในรายงานฉบับล่าสุดว่า ธนาคารยังคงมุมมองที่เป็นกลางในเชิงกลยุทธ์ (tactically neutral) สำหรับช่วงเวลา 3 เดือนข้างหน้า ขณะที่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงเล็กน้อย (modestly pro-risk) ในกรอบเวลา 12 เดือน ท่ามกลางภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงและการจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ
ภาพรวมตลาดและการเปลี่ยนแปลง
รายงานระบุว่า การหมุนเวียนกลุ่มลงทุนตามวัฏจักรเศรษฐกิจ (procyclical rotation) ในสินทรัพย์ทั่วโลกยังคงดำเนินต่อเนื่องในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของเศรษฐกิจในภาพรวม แต่เริ่มมีสัญญาณชะลอตัวลง
ดัชนีหุ้นในภาพรวมยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ แต่มีการเปลี่ยนแปลงกลุ่มผู้นำตลาดอย่างมีนัยสำคัญ โดยกลุ่มพลังงาน (Energy) ให้ผลตอบแทนสูงสุด ตามมาด้วยกลุ่มการเงิน (Financials) และกลุ่มสุขภาพ (Health Care) ที่กลายเป็นกลุ่มที่แข็งแกร่งที่สุดนอกเหนือจากพลังงาน
ในขณะเดียวกัน ตลาดพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกเผชิญแรงเทขาย ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว (longer-dated yields) ขยับเข้าใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก (GFC) ซึ่งมีปัจจัยขับเคลื่อนมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ความกังวลด้านการคลัง และการออกตราสารหนี้ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี AI
ปัจจัยขับเคลื่อนและสินทรัพย์น่าสนใจ
ปัจจัยสำคัญที่ตลาดจับตาคือข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (nonfarm payrolls) เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ข้อมูลดังกล่าวเพิ่มการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้
Adในส่วนของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ให้ผลตอบแทนโดดเด่น นำโดยก๊าซธรรมชาติในยุโรปและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกลั่น ท่ามกลางความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ นอกจากนี้ GS ยังชี้ว่าปรากฏการณ์ "ซูเปอร์เอลนีโญ" ที่รุนแรงขึ้นอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อราคาอาหารจากความเสี่ยงด้านอุปทาน โดยเฉพาะน้ำตาล
สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำปรับตัวขึ้นสวนทางกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่สูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ, ฟรังก์สวิส (CHF) และบิตคอยน์ หลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตราและพันธบัตรระยะยาว
มุมมองและคำแนะนำของ Goldman Sachs
จากสภาวะตลาดดังกล่าว Goldman Sachs แนะนำให้นักลงทุนผสมผสานการลงทุนในหุ้นกลุ่ม AI ทั่วโลก เข้ากับหุ้นสไตล์ปันผลสูงและมีความผันผวนต่ำ (high-dividend and low-volatility)
สำหรับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง (hedging) ที่น่าสนใจหลังความผันผวนปรับตัวลดลงในเดือนสิงหาคม ได้แก่:
- การทำ Momentum collars
- การซื้อ VIX call spreads
- การซื้อ EUR/CHF puts
- การซื้อ puts ในหุ้นกลุ่มการเงิน, พลังงาน และดัชนี TOPIX ของญี่ปุ่น ควบคู่ไปกับการซื้อ calls ในดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้