Morgan Stanley คาดการณ์งบลงทุนคลาวด์พุ่งแตะ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 รับอานิสงส์ AI

นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley เปิดเผยว่า ประมาณการของตลาด (consensus estimates) สำหรับรายจ่ายฝ่ายทุน (capex) ด้านคลาวด์ในปี 2027 ได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตราว 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้ารายงานผลประกอบการไตรมาส 2 อยู่ 1.7 แสนล้านดอลลาร์ โดยมีแรงผลักดันสำคัญจากความต้องการใช้งาน AI ที่พุ่งสูงเกินกว่ากำลังการผลิตที่มีอยู่ของผู้ให้บริการรายใหญ่

อุปสงค์ AI หนุนยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีเพิ่มงบลงทุน

รายงานระบุว่า ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscalers) ทั้ง 4 รายของสหรัฐฯ ยังคงเผชิญกับข้อจำกัดด้านอุปทาน เนื่องจากความต้องการจากลูกค้าคลาวด์ภายนอกและภาระงาน AI ภายในองค์กรสูงกว่ากำลังการผลิตที่มีอยู่ ส่งผลให้ 3 ใน 4 บริษัทต้องปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุนสำหรับปี 2026

• Alphabet (Google) เพิ่มคาดการณ์งบลงทุนปี 2026 เป็น 1.95-2.05 แสนล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.80-1.90 แสนล้านดอลลาร์
• Amazon เพิ่มคาดการณ์งบลงทุนปี 2026 เป็นประมาณ 2.20 แสนล้านดอลลาร์ จากเดิม 2 แสนล้านดอลลาร์
• Meta ปรับกรอบคาดการณ์เป็น 1.30-1.45 แสนล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.25-1.45 แสนล้านดอลลาร์
• Microsoft ยังคงคาดการณ์งบลงทุนสำหรับปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 1.90 แสนล้านดอลลาร์

รายได้คลาวด์เติบโตเร่งตัว

แม้จะมีข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต แต่รายได้จากธุรกิจคลาวด์กลับเติบโตอย่างรวดเร็ว สะท้อนถึงการใช้งานที่เพิ่มขึ้น การขยายตัวของบริการ AI และการที่องค์กรต่างๆ นำ AI ไปใช้ซึ่งส่งผลให้เกิดการบริโภคโครงสร้างพื้นฐานในวงกว้างขึ้น

Ad

ตัวเลขการเติบโตที่น่าสนใจจากรายงานผลประกอบการล่าสุด ได้แก่:

• Azure (Microsoft) เติบโต 43% เมื่อเทียบเป็นรายปี
• Google Cloud Platform เติบโต 82% เมื่อเทียบเป็นรายปี
• Amazon Web Services (AWS) เติบโต 37% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบ 18 ไตรมาส

Morgan Stanley มองตลาดอาจโตไวกว่าที่คาด

Morgan Stanley เชื่อว่าประมาณการของตลาดที่คาดว่าปี 2027 จะเติบโต 29% เมื่อเทียบเป็นรายปีนั้น อาจจะยัง "ระมัดระวังเกินไป" (too conservative) เนื่องจากตัวเลขดังกล่าวหมายความว่าการเติบโตของงบลงทุนคลาวด์ที่ไม่ใช่ AI จะอยู่ที่เพียง 7% เท่านั้น

ทาง Morgan Stanley ได้ประเมินตัวเลขงบลงทุนรวมด้านคลาวด์ไว้สูงกว่าตลาด โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือสูงกว่าฉันทามติของตลาดถึง 17% ปัจจัยสนับสนุนความเชื่อมั่นนี้มาจากยอดคำสั่งซื้อคงค้างที่เพิ่มขึ้น, สัญญาระยะยาวหลายปี, อำนาจในการกำหนดราคา และประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทั้งหมดนี้ช่วยเพิ่มความมั่นใจในผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) ให้กับผู้ให้บริการคลาวด์