Story
Citigroup ชี้ราคาก๊าซยุโรปอาจสูงเกินจริง สวนทางความเสี่ยงช่องแคบฮอร์มุซและฤดูหนาว
Citigroup เผยบทวิเคราะห์ล่าสุดชี้ว่า ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรป (TTF) ในปัจจุบันอาจกำลังสะท้อนความเสี่ยงที่สูงเกินจริงจากความไม่แน่นอนในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซและฤดูหนาวที่กำลังจะมาถึง โดยประเมินว่าราคาที่เหมาะสมควรอยู่ต่ำกว่าระดับที่ซื้อขายกันในตลาดขณะนี้อย่างมีนัยสำคัญ
ราคาตลาดสูงกว่าราคาประเมินของ Citi
บทวิเคราะห์ของซิตี้กรุ๊ปได้คำนวณราคาถ่วงน้ำหนักตามความน่าจะเป็น (probability-weighted price) สำหรับช่วงฤดูหนาวไว้ที่ประมาณ €61 ต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมง (MWh) ซึ่งต่ำกว่าราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า TTF เดือนตุลาคม 2026 ที่ €72.90/MWh และสัญญาล่วงหน้าช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงมีนาคมที่ €70.90/MWh ณ เวลาที่ทำการวิเคราะห์
ช่องว่างดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดได้เพิ่มส่วนต่างความเสี่ยง (risk premium) เข้าไปในราคาค่อนข้างมาก เพื่อรับมือกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดปัญหาอุปทานหยุดชะงักและสภาพอากาศที่รุนแรง
ความไม่แน่นอนหนุนราคาและความผันผวน
ราคาก๊าซในยุโรปปรับตัวสูงขึ้นและยังคงผันผวนอย่างหนัก เนื่องจากผู้ค้าในตลาดพยายามประเมินปัจจัยที่ไม่แน่นอน 2 ประการพร้อมกัน คือ กำหนดการกลับมาเปิดใช้งานช่องแคบฮอร์มุซตามปกติ และความหนาวเย็นของฤดูหนาวที่กำลังจะมาถึง
Adความไม่แน่นอนนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากระดับก๊าซสำรองคงคลังของยุโรปอยู่ในระดับต่ำก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อการหยุดชะงักของอุปทานก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) มากขึ้น นอกจากนี้ ซิตี้กรุ๊ปยังระบุว่าสถานการณ์นี้ดึงดูดนักลงทุนนอกตลาดพลังงานดั้งเดิมเข้ามามากขึ้น เนื่องจากราคาก๊าซสามารถส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อและความทรงจำเรื่องราคาที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงในปี 2022
กองทุนลงทุนเป็นปัจจัยขับเคลื่อน แต่เสี่ยงกลับตัวแรง
ซิตี้กรุ๊ปชี้ว่า การปรับตัวขึ้นของราคาไม่ได้มาจากผู้ค้าในตลาดที่เปิดสถานะไว้อยู่แล้วเท่านั้น แต่ผู้ซื้อตามปัจจัยพื้นฐานและกองทุนเพื่อการลงทุน (investment funds) มีบทบาทสำคัญมากขึ้น
จากการวิเคราะห์ข้อมูลย้อนหลัง 3 ปี ซิตี้กรุ๊ปพบว่ากองทุนเพื่อการลงทุนเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของราคาก๊าซในยุโรปในปัจจุบัน ซึ่งทำให้ตลาดมีความเสี่ยงที่จะเกิดการกลับตัวของราคาอย่างรวดเร็ว หากความกังวลด้านอุปทานคลี่คลายลง คล้ายกับการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันในช่วงปลายปี 2018
ด้วยเหตุนี้ ซิตี้กรุ๊ปจึงได้ปรับประมาณการราคาก๊าซลง โดยคาดการณ์ราคาสำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ที่ €60/MWh, ไตรมาสที่ 4 ที่ €56/MWh และคาดการณ์ราคาสำหรับปี 2027 ที่ €41/MWh
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้