ซิตี้แบงก์คาดเงินเยนมีแนวโน้มแข็งค่าระยะยาว หลังกระแสเงินทุนไหลเข้าปรับตัวดีขึ้น

ซิตี้แบงก์ (Citibank) เปิดเผยบทวิเคราะห์ว่า สถานการณ์อุปสงค์และอุปทานของเงินเยนในดุลการชำระเงินของญี่ปุ่นในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ มีการปรับตัวดีขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019 ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแนวโน้มค่าเงินเยนในระยะยาวอาจเปลี่ยนทิศทางจากอ่อนค่าเป็นแข็งค่าขึ้น

อุปสงค์-อุปทานเงินเยนดีขึ้นมากที่สุดในรอบหลายปี

ตามรายงานของซิตี้แบงก์ ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานของเงินเยนได้เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การปรับตัวที่ดีขึ้นนี้เป็นผลมาจากการที่นักลงทุนต่างชาติยังคงเพิ่มการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว

การลงทุนดังกล่าวส่งผลให้เกิดการซื้อสุทธิในสกุลเงินเยนในระดับสูง แม้ว่าในช่วงไตรมาสแรกจะมีการชะลอตัวลงไปบ้าง เนื่องจากการปรับสถานะพอร์ตการลงทุนในช่วงสิ้นสุดปีงบประมาณของญี่ปุ่นในเดือนมีนาคม

แรงหนุนจากนักลงทุนต่างชาติ

ซิตี้แบงก์ระบุว่า กระแสเงินทุนจากต่างประเทศได้ไหลกลับเข้ามาในตลาดหุ้นญี่ปุ่นอีกครั้งอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 2 ในขณะเดียวกัน การลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศของนักลงทุนญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งปัจจัยทั้งสองนี้ช่วยสนับสนุนเสถียรภาพของเงินเยน

Ad

อย่างไรก็ตาม แม้ปัจจัยพื้นฐานจะดีขึ้น แต่ค่าเงินเยนยังคงอ่อนค่าลงในปีนี้ เนื่องจากปัจจัยกดดันระยะสั้น ได้แก่:

• การทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ของนักลงทุนต่างชาติเพื่อลดความเสี่ยงจากราคาหุ้นญี่ปุ่นที่ปรับตัวสูงขึ้น
• การเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐในระยะยาวเพื่อป้องกันความเสี่ยงของกลุ่มบริษัทขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) ในญี่ปุ่น

มุมมองและคาดการณ์ตลาด

จากปัจจัยดังกล่าว ซิตี้แบงก์คาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อเยน (USD/JPY) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 155 ถึง 160 เยน ไปจนถึงสิ้นปีนี้

แม้ว่าในระยะสั้นจะยังมีความผันผวน แต่การปรับตัวดีขึ้นของกระแสเงินทุนและดุลการชำระเงิน ถือเป็นสัญญาณบวกที่อาจนำไปสู่การแข็งค่าของเงินเยนในระยะยาวตามที่ซิตี้แบงก์ประเมินไว้