सिटी: पूंजी प्रवाह में सुधार से येन में लंबी अवधि में मजबूती की उम्मीद

सिटीबैंक के एक विश्लेषण के अनुसार, पूंजी प्रवाह की बेहतर गतिशीलता के कारण जापानी येन की आपूर्ति-मांग की स्थिति में 2019 के बाद से सबसे महत्वपूर्ण सुधार देखा गया है। इस विकास से येन के दीर्घकालिक रुझान में कमजोरी से मजबूती की ओर एक संभावित बदलाव का संकेत मिलता है।

भुगतान संतुलन में उल्लेखनीय सुधार

सिटी ने बताया कि 2026 की दूसरी तिमाही में जापान के अंतर्राष्ट्रीय भुगतान संतुलन में येन की आपूर्ति और मांग की स्थिति में 2019 के बाद से सबसे बड़ी बढ़त दर्ज की गई। बैंक ने यह भी कहा कि येन की आपूर्ति और मांग के बुनियादी सिद्धांत स्पष्ट रूप से बेहतर हुए हैं।

यह सुधार दो प्रमुख कारकों द्वारा संचालित है। पहला, विदेशी निवेशकों द्वारा जापानी इक्विटी में निरंतर रुचि और दूसरा, जापानी निवेशकों द्वारा विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश की धीमी गति।

पूंजी प्रवाह में बदलाव के मुख्य कारण

येन के बुनियादी सिद्धांतों में सुधार के पीछे कई प्रमुख कारक हैं:

Ad

• विदेशी निवेश में वृद्धि: सिटी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि पिछले साल के अंत से विदेशी निवेशक लगातार जापानी शेयरों में अपना निवेश बढ़ा रहे हैं। हालांकि मार्च में वित्तीय वर्ष के अंत में पोजीशन समायोजन के कारण पहली तिमाही में येन की खरीद में कुछ कमी आई थी, लेकिन दूसरी तिमाही में जापानी शेयरों में विदेशी पूंजी का प्रवाह फिर से बढ़ गया।
• बाहरी निवेश में सुस्ती: इसके साथ ही, जापान से बाहर की ओर प्रतिभूति निवेश धीमा बना हुआ है, जिससे देश से येन का बहिर्वाह सीमित हो गया है।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण और पूर्वानुमान

इन कारकों को देखते हुए, सिटी का अनुमान है कि येन का दीर्घकालिक रुझान अवमूल्यन से अधिमूल्यन की ओर बदल सकता है। हालांकि, बैंक ने उन अल्पकालिक दबावों को भी स्वीकार किया है जिन्होंने इस साल येन को कमजोर रखा है। इनमें जापानी शेयर की कीमतों में वृद्धि के जोखिम से बचाव के लिए विदेशी निवेशकों द्वारा की गई बिक्री और जापानी छोटे तथा मध्यम उद्यमों द्वारा की गई दीर्घकालिक डॉलर खरीद शामिल है।

इन मौजूदा कारकों के आधार पर, सिटी का अनुमान है कि साल के अंत तक डॉलर/येन विनिमय दर ¥155 से ¥160 के दायरे में कारोबार करेगी।