Story
Daiwa เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้นธนาคารจีนด้วยมุมมองบวก ชี้ส่วนต่างดอกเบี้ยผ่านจุดต่ำสุดแล้ว
บริษัทหลักทรัพย์ Daiwa ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้นกลุ่มธนาคารของจีน (Chinese bank stocks) โดยให้มุมมองเชิงบวกเป็นครั้งแรก โดยเชื่อว่าภาคธนาคารได้ผ่านพ้นช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดของภาวะส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ถูกกดดันมานาน และกำลังเข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปแต่มีนัยสำคัญ
ส่วนต่างดอกเบี้ยมีเสถียรภาพ
รายงานจาก Daiwa ระบุว่า ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิของกลุ่มธนาคารจีนได้หดตัวลงสะสมถึง 68 เบสิสพอยต์ (bps) นับตั้งแต่ปี 2021 อย่างไรก็ตาม ปัจจัยกดดันดังกล่าวเริ่มคลี่คลายลงแล้ว หลังจากที่แรงกดดันจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยมูลค่าประมาณ 38 ล้านล้านหยวน ได้สะท้อนไปในราคาอย่างสมบูรณ์ และธนาคารกลางจีน (PBoC) ได้ระงับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR)
Daiwa คาดการณ์ว่า NIM ของกลุ่มธนาคารจะเริ่มมีเสถียรภาพที่ระดับ 1.40% ถึง 1.41% ในช่วงปี 2026-2027 ซึ่งหมายถึงการหดตัวเพียง 1-2 เบสิสพอยต์ต่อปี เมื่อเทียบกับการหดตัวที่ 10-22 เบสิสพอยต์ต่อปีในช่วง 2023-2025 นอกจากนี้ การครบกำหนดของเงินฝากต้นทุนสูงมูลค่ากว่า 108 ล้านล้านหยวน ในปีนี้ คาดว่าจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินลงได้ 21.4 เบสิสพอยต์ในปี 2026
คุณภาพสินทรัพย์และแนวโน้มผลประกอบการ
ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ Daiwa มองว่ายังสามารถควบคุมได้ โดยอัตราส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) จากภาคอสังหาริมทรัพย์ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วที่ 3.89% ในปี 2023 และธนาคารส่วนใหญ่ได้ตั้งสำรองหนี้สูญสำหรับความเสี่ยงที่มีอยู่แล้ว
Adจากปัจจัยบวกเหล่านี้ Daiwa คาดว่ารายได้ของกลุ่มธนาคารจีนจะกลับมาเติบโตได้ที่ 5% ถึง 6% ในช่วงปี 2026-2027 หลังจากที่ผลกำไรซบเซามาเป็นเวลาสามปี
คำแนะนำการลงทุนเบื้องต้น
Daiwa ยังชี้ว่าหุ้น H-shares ของธนาคารจีนมีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ประมาณ 5% ถึง 6% ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอยู่ประมาณ 385 เบสิสพอยต์ ประกอบกับเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลและราคาหุ้นได้
บริษัทได้ให้คำแนะนำการลงทุนเบื้องต้นสำหรับหุ้นธนาคารรายตัวดังนี้:
- China Construction Bank (00939): "ซื้อ" (Buy)
- China Merchants Bank (03968): "ดีกว่าตลาด" (Outperform)
- Industrial and Commercial Bank of China (1398): "ถือ" (Hold)
Read next
More on หุ้น
FTC สั่งให้ Walmart, Uber และ Delta เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามบุคคล
คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) เรียกร้องให้บริษัทขนาดใหญ่ 9 แห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทชั้นนำในธุรกิจค้าปลีก การท่องเที่ยว และเศรษฐกิจแบบแบ่งปัน (gig economy) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับวิธีการใช้ข้อมูลผู้บริโภคในการกำหนดราคาสินค้าและค่าจ้างรายบุคคล
Google เปิดตัวโมเดล AI Gemini 4 Carbon เพื่อเสริมศักยภาพด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์
Google บริษัทในเครือ Alphabet ได้เปิดตัว Gemini 4 Carbon ซึ่งเป็นโมเดล AI รุ่นล่าสุดที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับงานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ขั้นสูง เช่น การตรวจจับช่องโหว่และการสร้างโค้ดที่ปลอดภัย การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการเพิ่มการแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง OpenAI และ Anthropic ในตลาด AI สำหรับองค์กร
หุ้น Oracle พุ่งขึ้นหลังจากเปิดเผยเป้าหมายรายได้ 225 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2030
หุ้นของ Oracle พุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากที่บริษัทได้นำเสนอแนวโน้มทางการเงินระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายรายได้ต่อปีอย่างน้อย 225 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2030 ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังขยายตัว
แหล่งข่าวระบุว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบข้อตกลงซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ท่ามกลางการสอบสวนด้านการผูกขาดทางการค้าในวงกว้าง
มีรายงานว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังตรวจสอบแผนการเข้าซื้อกิจการแพลตฟอร์ม AI Hugging Face มูลค่า 12.93 พันล้านดอลลาร์ของ Nvidia ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการสอบสวนการผูกขาดทางการค้าที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดของบริษัทผู้ผลิตชิปรายนี้