दाइवा: चीनी बैंकों के लिए सबसे बुरा दौर खत्म, शुद्ध ब्याज मार्जिन में स्थिरता की उम्मीद

ब्रोकरेज फर्म दाइवा ने चीनी बैंकों पर अपनी कवरेज "सकारात्मक" (Positive) रेटिंग के साथ शुरू की है। दाइवा का मानना ​​है कि शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) पर दबाव का सबसे बुरा दौर बीत चुका है और सेक्टर अब स्थिरता की ओर बढ़ रहा है।

दाइवा का विश्लेषण और रेटिंग्स

दाइवा ने अपनी एक शोध रिपोर्ट में कहा कि तीन साल की मार्जिन गिरावट और मुनाफे में ठहराव के बाद, चीनी बैंकिंग उद्योग अब मामूली लेकिन सार्थक स्थिरता के लिए तैयार है। रिपोर्ट में 2026-2027 के दौरान चीनी बैंकों के लिए 5% से 6% की राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाया गया है।

ब्रोकरेज ने कुछ प्रमुख बैंकों के लिए विशिष्ट रेटिंग भी शुरू की है:

• चाइना कंस्ट्रक्शन बैंक (00939): "बाय" (Buy)
• चाइना मर्चेंट्स बैंक (03968): "आउटपरफॉर्म" (Outperform)
• इंडस्ट्रियल एंड कमर्शियल बैंक ऑफ चाइना (1398): "होल्ड" (Hold)

शुद्ध ब्याज मार्जिन में सुधार के संकेत

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दाइवा ने बताया कि 2021 के बाद से उद्योग के शुद्ध ब्याज मार्जिन में कुल 68 आधार अंकों की कमी आई है। हालांकि, अब हालात बदलने के संकेत हैं क्योंकि उच्च लागत वाली जमा राशि परिपक्व हो रही है और केंद्रीय बैंक ने प्रमुख ब्याज दरों में कटौती रोक दी है।

रिपोर्ट का अनुमान है कि इस साल लगभग 108 ट्रिलियन युआन की उच्च-लागत वाली मौजूदा जमा राशि परिपक्व हो जाएगी, जिससे 2026 में फंडिंग लागत में कमी आने की उम्मीद है। इन कारकों के आधार पर, दाइवा का अनुमान है कि 2026-2027 में उद्योग का NIM 1.40% से 1.41% पर स्थिर हो जाएगा, जिसमें वार्षिक गिरावट केवल 1-2 आधार अंक होगी, जबकि 2023-2025 में यह 10-22 आधार अंक थी।

संपत्ति की गुणवत्ता और मूल्यांकन

रिपोर्ट के अनुसार, चीनी बैंकों की संपत्ति की गुणवत्ता नियंत्रण में है। प्रॉपर्टी सेक्टर में गैर-निष्पादित ऋण (NPL) दर 2023 में 3.89% के शिखर पर पहुंच गई थी और अधिकांश मौजूदा जोखिमों के लिए प्रावधान किया जा चुका है।

दाइवा ने यह भी बताया कि चीनी बैंकों के एच-शेयर (H-shares) लगभग 5% से 6% की आकर्षक डिविडेंड यील्ड प्रदान कर रहे हैं, जो 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड से लगभग 385 आधार अंक अधिक है। मजबूत पूंजी बफर लाभांश भुगतान और शेयर की कीमतों को सहारा देने में मदद करता है।