Story
Goldman Sachs ชี้ดีมานด์จากธนาคารกลางทั่วโลกเป็นปัจจัยพยุงราคาทองคำ
Summary
Goldman Sachs ระบุว่าการเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลกจะทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญสำหรับราคาทองคำ แม้ต้องเผชิญแรงกดดันระยะสั้นจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ
Goldman Sachs ระบุในบทวิเคราะห์ที่ส่งถึงลูกค้าว่า การเข้าซื้อทองคำในปริมาณมากของธนาคารกลางทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยพยุงราคา (price floor) ที่สำคัญให้กับทองคำ ท่ามกลางแรงกดดันในระยะสั้นจากตลาดที่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัว (hawkish)
ธนาคารกลางเร่งตุนทองคำ
ข้อมูลประมาณการล่าสุด (nowcast) ของ Goldman Sachs ชี้ว่าธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทองคำสุทธิถึง 81 ตันในเดือนพฤษภาคม หรือคิดเป็นค่าเฉลี่ย 3 เดือนที่ปรับฤดูกาลแล้วที่ 67 ตันต่อเดือน ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนปี 2022 ที่ระดับ 17 ตันต่อเดือนอย่างมีนัยสำคัญ
บทวิเคราะห์ระบุว่า การกลับมาเร่งซื้ออีกครั้ง โดยมีแรงหนุนสำคัญจากประเทศจีน สะท้อนให้เห็นว่าความต้องการจากธนาคารกลางจะทำหน้าที่เป็นแนวรับที่แข็งแกร่งให้กับราคาทองคำ ในช่วงที่อาจเผชิญแรงกดดันชั่วคราวจากมุมมองของตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ยของเฟด
แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นบวก
Goldman Sachs ยังคงมองว่าการสะสมทองคำของธนาคารกลางเป็น "แนวโน้มระยะยาวหลายปี" (multi-year trend) เนื่องจากธนาคารกลางต่างๆ พยายามกระจายความเสี่ยงในทุนสำรองของตนเอง เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการเงิน
Adธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ยังคงคาดการณ์ปริมาณการเข้าซื้อเฉลี่ยของธนาคารกลางไว้ที่ 50 ตันต่อเดือนในปี 2026 และ 40 ตันต่อเดือนในปี 2027 โดยระบุว่าการกระจายความเสี่ยงของธนาคารกลางในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (EM) หลังเหตุการณ์อายัดทุนสำรองของรัสเซียในปี 2022 ยังคงเป็น "สมอเรือหลัก" ของการคาดการณ์ราคาทองคำที่ 4,900 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ภายในสิ้นปี 2026
ปัจจัยเสี่ยงและแรงกดดัน
ในระยะสั้น ทองคำยังคงเผชิญแรงต้านจากความต้องการถือสินทรัพย์เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านนโยบายมหภาคที่ลดลง เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์ถึงโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs คาดว่าแรงกดดันนี้จะกลับทิศทาง เนื่องจากทีมนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารไม่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยจากเฟด
สำหรับในระยะกลาง Goldman Sachs มองว่าความเสี่ยงต่อคาดการณ์ราคาทองคำยังคงเอนเอียงไปในทิศทางขาขึ้น (skewed to the upside) โดยให้เหตุผลว่าสัดส่วนการถือครองทองคำในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนเอกชนยังอยู่ในระดับต่ำ และสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดอาจกระตุ้นให้นักลงทุนรายย่อยหันมากระจายความเสี่ยงตามรอยธนาคารกลางได้
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
ราคาทองแดงทรงตัวอยู่ที่ระดับแนวต้านสำคัญตามระดับฟิโบนาชี่ ใกล้ 6.70 ดอลลาร์
ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดงกำลังเผชิญกับการทดสอบทางเทคนิคครั้งสำคัญที่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% บริเวณ 6.70 ดอลลาร์ โดยสัญญาณซื้อมากเกินไปและปริมาณการซื้อขายที่ลดลงสร้างความไม่แน่นอนหลังจากที่ราคาฟื้นตัวขึ้นในรูปแบบตัว V เมื่อเร็วๆ นี้
ราคาสินเงินทรงตัวที่ระดับแนวต้าน 68 ดอลลาร์ ท่ามกลางสัญญาณเตือนกับดักขาขึ้น
ราคาสินเงินกำลังทดสอบระดับแนวต้านสำคัญที่ 68.00 ดอลลาร์ แต่ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงและปริมาณการซื้อขายที่ลดลง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิด "กับดักกระทิง" สำหรับนักลงทุน
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทดสอบแนวรับสำคัญที่ 103 ดอลลาร์ ท่ามกลางสัญญาณทางเทคนิคที่ขัดแย้งกัน
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์กำลังซื้อขายอยู่ที่จุดเปลี่ยนทางเทคนิคที่สำคัญบริเวณ 103 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับแนวรับสำคัญที่กำลังถูกทดสอบ หากราคาหลุดแนวรับนี้ไป อาจทำให้ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่หากสามารถป้องกันแนวรับนี้ได้สำเร็จ อาจกระตุ้นให้ราคาดีดตัวขึ้นจากภาวะขายมากเกินไป
ราคาทองคำทรงตัวในกรอบแคบ เนื่องจากตัวชี้วัดทางเทคนิคบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอน
ราคาทองคำกำลังซื้อขายอยู่ในกรอบแคบๆ ซึ่งกำหนดโดยระดับแนวรับและแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ เนื่องจากสัญญาณกราฟที่ขัดแย้งกันและปริมาณการซื้อขายที่ลดลงบ่งชี้ถึงช่วงเวลาของการรวมตัวกันก่อนที่จะเกิดการทะลุขึ้นหรือลดลงในอนาคต