Story
Goldman Sachs ชี้ดีมานด์จากธนาคารกลางทั่วโลกเป็นปัจจัยพยุงราคาทองคำ
Goldman Sachs ระบุในบทวิเคราะห์ที่ส่งถึงลูกค้าว่า การเข้าซื้อทองคำในปริมาณมากของธนาคารกลางทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยพยุงราคา (price floor) ที่สำคัญให้กับทองคำ ท่ามกลางแรงกดดันในระยะสั้นจากตลาดที่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัว (hawkish)
ธนาคารกลางเร่งตุนทองคำ
ข้อมูลประมาณการล่าสุด (nowcast) ของ Goldman Sachs ชี้ว่าธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทองคำสุทธิถึง 81 ตันในเดือนพฤษภาคม หรือคิดเป็นค่าเฉลี่ย 3 เดือนที่ปรับฤดูกาลแล้วที่ 67 ตันต่อเดือน ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนปี 2022 ที่ระดับ 17 ตันต่อเดือนอย่างมีนัยสำคัญ
บทวิเคราะห์ระบุว่า การกลับมาเร่งซื้ออีกครั้ง โดยมีแรงหนุนสำคัญจากประเทศจีน สะท้อนให้เห็นว่าความต้องการจากธนาคารกลางจะทำหน้าที่เป็นแนวรับที่แข็งแกร่งให้กับราคาทองคำ ในช่วงที่อาจเผชิญแรงกดดันชั่วคราวจากมุมมองของตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ยของเฟด
แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นบวก
Goldman Sachs ยังคงมองว่าการสะสมทองคำของธนาคารกลางเป็น "แนวโน้มระยะยาวหลายปี" (multi-year trend) เนื่องจากธนาคารกลางต่างๆ พยายามกระจายความเสี่ยงในทุนสำรองของตนเอง เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการเงิน
Adธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ยังคงคาดการณ์ปริมาณการเข้าซื้อเฉลี่ยของธนาคารกลางไว้ที่ 50 ตันต่อเดือนในปี 2026 และ 40 ตันต่อเดือนในปี 2027 โดยระบุว่าการกระจายความเสี่ยงของธนาคารกลางในกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (EM) หลังเหตุการณ์อายัดทุนสำรองของรัสเซียในปี 2022 ยังคงเป็น "สมอเรือหลัก" ของการคาดการณ์ราคาทองคำที่ 4,900 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ภายในสิ้นปี 2026
ปัจจัยเสี่ยงและแรงกดดัน
ในระยะสั้น ทองคำยังคงเผชิญแรงต้านจากความต้องการถือสินทรัพย์เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านนโยบายมหภาคที่ลดลง เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์ถึงโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs คาดว่าแรงกดดันนี้จะกลับทิศทาง เนื่องจากทีมนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารไม่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยจากเฟด
สำหรับในระยะกลาง Goldman Sachs มองว่าความเสี่ยงต่อคาดการณ์ราคาทองคำยังคงเอนเอียงไปในทิศทางขาขึ้น (skewed to the upside) โดยให้เหตุผลว่าสัดส่วนการถือครองทองคำในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนเอกชนยังอยู่ในระดับต่ำ และสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดอาจกระตุ้นให้นักลงทุนรายย่อยหันมากระจายความเสี่ยงตามรอยธนาคารกลางได้
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
รายงานจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น
ข้อมูลล่าสุดจาก EIA ระบุว่า ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความต้องการที่อ่อนตัวลง
UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง
UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลาง ปริมาณสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ลดลง และต้นทุนค่าขนส่งที่สูงเป็นประวัติการณ์
อิหร่านปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของกาตาร์ โดยระบุว่า "รับไม่ได้"
เจ้าหน้าที่ระดับสูงของอิหร่านปฏิเสธร่างข้อตกลงล่าสุดที่กาตาร์เป็นผู้ไกล่เกลี่ยเพื่อยุติสงครามที่ยืดเยื้อมาแปดเดือน โดยกล่าวว่าแนวคิดดังกล่าว "ยอมรับไม่ได้" และส่งสัญญาณถึงภาวะชะงักงันทางการทูตที่ยังคงดำเนินต่อไป ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบีย
อาร์เจนตินาเตรียมคว้าส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองในสหภาพยุโรป หลังกฎระเบียบเกี่ยวกับการตัดไม้ทำลายป่าส่งผลกระทบต่อบราซิล
อุตสาหกรรมถั่วเหลืองของอาร์เจนตินากำลังเตรียมพร้อมที่จะแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกากถั่วเหลืองของสหภาพยุโรปให้มากขึ้น เนื่องจากคาดว่ากฎระเบียบต่อต้านการตัดไม้ทำลายป่าฉบับใหม่ของสหภาพยุโรปจะส่งผลกระทบต่อการส่งออกของบราซิลซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญ