गोल्डमैन सैक्स: केंद्रीय बैंकों की खरीदारी सोने की कीमतों को देगी सहारा

गोल्डमैन सैक्स ने शुक्रवार को अपने ग्राहकों को भेजे एक नोट में कहा है कि मई में केंद्रीय बैंकों द्वारा की गई सोने की मजबूत खरीदारी, निकट भविष्य में अमेरिकी फेडरल रिजर्व की सख्त मौद्रिक नीति की आशंकाओं से पड़ने वाले दबाव के बीच कीमती धातु के लिए एक मूल्य आधार (price floor) प्रदान करेगी।

केंद्रीय बैंकों की मजबूत मांग

गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषक लीना थॉमस के अनुसार, बैंक का तात्कालिक अनुमान (nowcast) मई महीने के लिए केंद्रीय बैंकों की खरीदारी 81 टन दिखाता है। यह तीन महीने के मौसमी रूप से समायोजित आधार पर 67 टन प्रति माह है, जबकि 2022 से पहले का औसत 17 टन था।

बैंक का मानना है कि खरीदारी में यह हालिया तेजी, जिसमें चीन का बड़ा योगदान है, यह संकेत देती है कि केंद्रीय बैंकों की मांग कीमतों को गिरने से रोकेगी। यह समर्थन ऐसे समय में महत्वपूर्ण है जब फेडरल रिजर्व की सख्त नीतियों की आशंका से सोने पर अस्थायी रूप से बिकवाली का दबाव बन सकता है।

दीर्घावधि की प्रवृत्ति और पूर्वानुमान

गोल्डमैन सैक्स केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने के इस ऊंचे स्तर के संचय को एक "बहु-वर्षीय प्रवृत्ति" के रूप में देखता है। इसका मुख्य कारण भू-राजनीतिक और वित्तीय जोखिमों से बचाव के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा अपने भंडार में विविधता लाना है। बैंक ने 2022 में रूस के भंडार को फ्रीज किए जाने की घटना को इस प्रवृत्ति का एक प्रमुख कारक बताया है।

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इसी दृष्टिकोण के आधार पर, बैंक ने 2026 में औसतन 50 टन प्रति माह और 2027 में 40 टन प्रति माह की केंद्रीय बैंक खरीदारी का अनुमान बनाए रखा है। इसी विश्लेषण के आधार पर, गोल्डमैन सैक्स ने 2026 के अंत तक सोने की कीमत $4,900 प्रति ट्रॉय औंस का अपना पूर्वानुमान भी बरकरार रखा है।

बाजार का नजरिया और संभावित जोखिम

निकट भविष्य में, सोने को उन निवेशकों की मांग में कमी का सामना करना पड़ सकता है जो मैक्रो-पॉलिसी हेज की तलाश में हैं, क्योंकि बाजार इस साल फेड द्वारा संभावित दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहा है। हालांकि, गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि यह दबाव कम हो जाएगा क्योंकि उनके अर्थशास्त्री फेड द्वारा किसी भी दर वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।

मध्यम अवधि में, बैंक का कहना है कि उसके मूल्य पूर्वानुमान के लिए जोखिम ऊपर की ओर झुके हुए हैं। इसका कारण यह है कि निजी पोर्टफोलियो में सोने की हिस्सेदारी अभी भी कम है और हाल के भू-राजनीतिक घटनाक्रम केंद्रीय बैंकों के अलावा निजी निवेशकों को भी विविधीकरण के लिए प्रेरित कर सकते हैं।