Story
Berenberg ชี้หุ้นซอฟต์แวร์อังกฤษมีโอกาสฟื้นตัว แม้มูลค่าถูกกดดันจากความกังวลเรื่อง AI
Summary
Berenberg เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ของอังกฤษด้วยมุมมองเชิงบวก โดยระบุว่ามูลค่าหุ้นถูกกดดันจากความกังวลเรื่องผลกระทบของ AI ทั้งที่พื้นฐานธุรกิจยังแข็งแกร่ง พร้อมแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ Alfa Financial และ Ocado Group
Berenberg ได้เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ในสหราชอาณาจักรด้วยมุมมองเชิงบวก โดยให้คำแนะนำ "ซื้อ" แก่ Alfa Financial Software และ Ocado Group นักวิเคราะห์ชี้ว่าหุ้นทั้งสองบริษัทได้รับผลกระทบจากการปรับลดมูลค่า (de-rating) ทั่วทั้งกลุ่มอุตสาหกรรม อันเนื่องมาจากความกังวลว่าเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเข้ามาเปลี่ยนแปลงธุรกิจ แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทเหล่านี้จะยังไม่เปลี่ยนแปลงไปในทางที่แย่ลงก็ตาม
มูลค่าหุ้นซอฟต์แวร์ยังอยู่ในระดับต่ำ
Berenberg ระบุว่ามูลค่าหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ของสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ในระดับที่ถูกกดดัน โดยดัชนี UK Software Index มีอัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EV/EBIT) อยู่ที่ 10.0 เท่า ซึ่งต่ำกว่าดัชนี FTSE All-Share Index ที่อยู่ที่ 10.7 เท่า
ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์พบว่าประมาณการการเติบโตของรายได้สำหรับกลุ่มนี้ในช่วงสองปีงบประมาณข้างหน้ากำลังเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) โดยรวมยังคงมีเสถียรภาพ ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อแนวโน้มของกลุ่มอุตสาหกรรม
หุ้นเด่น: Alfa Financial และ Ocado Group
AdBerenberg มองเห็นศักยภาพในหุ้นสองตัวนี้เป็นพิเศษ:
- Alfa Financial Software (ALFA): บริษัทผู้ให้บริการซอฟต์แวร์แก่ธุรกิจการเงินสินทรัพย์ กำลังมีการเติบโตของรายได้ค่าบริการ (subscription revenue) ที่เร่งตัวขึ้นจากการได้ลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น Berenberg คาดการณ์ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) จะฟื้นตัวกลับสู่ระดับ 30% ในปีงบประมาณ 2028 จาก 28% ในปีงบประมาณ 2026 ปัจจุบันหุ้น ALFA ซื้อขายที่อัตราส่วน EV/EBITDA ปี 2027 ที่ 10 เท่า และ P/E ที่ 15 เท่า
- Ocado Group (OCDO): ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์และหุ่นยนต์สำหรับคลังสินค้าออนไลน์ มีสัญญาณการเติบโตที่ดีขึ้นหลังได้ลูกค้าใหม่ 2 รายในปี 2026 Berenberg คาดว่าบริษัทจะสามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกได้ จากการลดค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาและฐานต้นทุนที่เล็กลง โดย Ocado ตั้งเป้าอัตรากำไร EBITDA ของกลุ่มธุรกิจ Technology Solutions ไว้ที่ 30% ในปีงบประมาณ 2026 และ Berenberg ประเมินว่าอาจสูงถึง 40% ในปี 2027 หากทำได้ตามเป้าหมายการลดต้นทุน
มุมมองของนักวิเคราะห์
Berenberg สรุปว่าความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของ AI ได้สร้างโอกาสในการเข้าลงทุนในบริษัทซอฟต์แวร์ที่มีคุณภาพและมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งในราคาที่สมเหตุสมผล โดยการประเมินมูลค่าของทั้งสองบริษัทใช้การผสมผสานระหว่างวิธีประเมินมูลค่าด้วยกระแสเงินสดคิดลด (DCF) และการเปรียบเทียบกับบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว
Read next
More on หุ้น
หุ้น Nucor ร่วงหนัก หลังคาดการณ์กำไรไตรมาส 3 ต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาด
หุ้น Nucor ปรับตัวลงหลังบริษัทคาดการณ์กำไรไตรมาส 3 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากผลประโยชน์พิเศษที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในไตรมาสก่อนหน้าไม่ได้เกิดขึ้นซ้ำ และแนวโน้มที่อ่อนตัวลงของกลุ่มธุรกิจวัตถุดิบ
ดิสนีย์ร้องศาลสหรัฐฯ สกัด FCC ตรวจสอบใบอนุญาต ABC อ้างทรัมป์ข่มขู่สื่อ
ดิสนีย์ยื่นฟ้องต่อศาลเพื่อขอให้ระงับการตรวจสอบใบอนุญาตสถานีโทรทัศน์ในเครือ ABC ก่อนกำหนดโดย กสทช. สหรัฐฯ (FCC) โดยให้เหตุผลว่าการกระทำดังกล่าวเป็นผลมาจากการคุกคามสื่อของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
Starbucks ยอมความคดีในฟลอริดา ตกลงจ่าย 1 ล้านดอลลาร์ ยุติข้อกล่าวหานโยบายความหลากหลาย
Starbucks บรรลุข้อตกลงยอมความกับรัฐฟลอริดาในคดีที่กล่าวหาว่านโยบายส่งเสริมความหลากหลายของบริษัทเป็นการเลือกปฏิบัติ โดยตกลงจ่ายค่าดำเนินการทางกฎหมาย 1 ล้านดอลลาร์ และให้คำมั่นว่าจะไม่ใช้โควต้าด้านเชื้อชาติหรือเพศในการจ้างงาน
หุ้นลาตินอเมริกาพุ่ง รับดอลลาร์อ่อนค่าหลังเฟดส่งสัญญาณใกล้ยุติขึ้นดอกเบี้ย
ตลาดหุ้นและสกุลเงินในกลุ่มประเทศลาตินอเมริกาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณใกล้ยุติวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย