Sentimen Negatif Terhadap Yen Cecah Paras Ekstrem Empat Tahun - BofA

Sentimen pelabur terhadap yen Jepun telah merosot ke tahap paling pesimis dalam tempoh empat tahun, kerana kebimbangan terhadap hala tuju dasar monetari dan fiskal Jepun mengatasi risiko campur tangan rasmi dalam pasaran mata wang. Ini adalah menurut Tinjauan Sentimen FX dan Kadar terbaru oleh Bank of America (BofA) Global Research.

Penemuan ini hadir selepas minggu yang tidak menentu bagi mata wang Jepun, dengan pasangan dolar AS-yen (USD/JPY) berlegar berhampiran paras yang kali terakhir dilihat pada tahun 1986.

Kebimbangan Dasar Mendorong Sentimen Negatif

Tinjauan BofA pada bulan Julai mendapati sentimen negatif terhadap yen telah mencapai tahap paling ekstrem sejak 2022. Responden secara majoriti menyatakan risiko dasar Bank of Japan (BoJ) dan dasar fiskal sebagai sebab utama jangkaan kelemahan selanjutnya.

Faktor-faktor ini mengatasi hujah lain seperti pengecilan perbezaan kadar faedah atau penilaian mata wang. Walaupun keyakinan keseluruhan pelabur masih rendah, kebimbangan dasar jelas menjadi tema utama.

Kedudukan Pasaran dan Risiko Campur Tangan

Ad

BofA menyatakan bahawa kedudukan pelabur secara amnya baru sahaja beralih kepada sedikit negatif, menunjukkan ramai peserta pasaran masih berhati-hati kerana kemungkinan campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun. Walau bagaimanapun, data spekulatif menunjukkan gambaran yang lebih agresif.

• Menurut data CFTC yang dipetik oleh BofA, dana berleveraj kini memegang kedudukan jual bersih (net short) yen terbesar mereka sejak 2007.
• Ini menunjukkan pertaruhan pasaran yang tinggi terhadap kejatuhan yen, walaupun terdapat amaran berulang kali daripada pegawai Jepun.
• Laporan itu menyatakan bahawa risiko campur tangan berkemungkinan telah menghalang kedudukan jual daripada menjadi lebih ekstrem.

Tumpuan pada Bank of Japan dan Fed

Sentimen pesimis ini berpunca daripada keraguan pelabur sama ada BoJ akan mengetatkan dasar monetari dengan cukup agresif untuk merapatkan jurang kadar faedah yang luas dengan Amerika Syarikat. Mesyuarat dasar BoJ yang seterusnya dijadualkan pada 30-31 Julai.

Pada masa yang sama, jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS mungkin mengekalkan kadar faedah yang tinggi terus menyokong dolar AS. Keadaan ini menambahkan lagi tekanan ke atas yen, walaupun risiko campur tangan kekal dalam radar para pedagang.