Sentimen 'Bearish' Terhadap Yen Cecah Paras Terendah Empat Tahun Disebabkan Kebimbangan Dasar - BofA

Sentimen pelabur terhadap mata wang yen Jepun telah merosot ke tahap paling negatif dalam tempoh empat tahun, kerana kebimbangan mengenai prospek monetari dan fiskal Jepun mengatasi risiko campur tangan rasmi oleh pihak berkuasa. Ini adalah menurut Tinjauan Sentimen FX dan Kadar terbaru oleh Bank of America (BofA) Global Research.

Penemuan ini hadir selepas minggu yang tidak menentu bagi yen, yang menyaksikan pasangan mata wang USD/JPY berlegar berhampiran paras yang kali terakhir dilihat pada tahun 1986, sekali gus meletakkan pedagang dalam keadaan berjaga-jaga terhadap potensi campur tangan dari Tokyo.

Dasar Jepun Punca Utama Kebimbangan

Tinjauan BofA pada bulan Julai mendapati sentimen 'bearish' (negatif) terhadap yen telah mencapai tahap paling ekstrem sejak 2022. Responden secara majoriti menyatakan beberapa faktor sebagai sebab utama jangkaan kelemahan lanjut:

• Risiko dasar Bank of Japan (BoJ)
• Risiko dasar fiskal negara

Faktor-faktor ini mengatasi hujah lain seperti pengecilan perbezaan kadar faedah atau penilaian mata wang. Walaupun keyakinan keseluruhan masih rendah, kebimbangan dasar jelas mendominasi sentimen pasaran.

Kedudukan Pasaran dan Risiko Campur Tangan

Ad

BofA menyatakan bahawa kedudukan pelabur secara amnya baru sahaja beralih kepada 'bearish' secara sederhana, menunjukkan ramai peserta pasaran masih berhati-hati kerana kemungkinan campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun. Walau bagaimanapun, kedudukan spekulatif menunjukkan senario yang lebih agresif.

Menurut data Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) yang dipetik oleh BofA, dana berleveraj kini memegang kedudukan 'short' bersih (pertaruhan terhadap yen) yang terbesar sejak 2007. Ini menekankan betapa pasaran terus membuat pertaruhan besar menentang mata wang Jepun walaupun amaran berulang kali daripada pegawai.

Tumpuan Beralih Kepada Bank of Japan

Sentimen negatif ini muncul ketika pelabur terus mempersoalkan sama ada Bank of Japan akan mengetatkan dasar monetari dengan cukup agresif untuk mengurangkan jurang kadar faedah yang luas dengan Amerika Syarikat. Rizab Persekutuan AS dijangka mengekalkan kadar faedah yang tinggi, sekali gus terus menyokong dolar AS.

Pembuat dasar Jepun dilihat semakin sensitif terhadap tekanan yang meningkat dalam pasaran yen dan bon kerajaan Jepun. Mesyuarat dasar BoJ yang seterusnya dijadualkan pada 30-31 Julai, di mana bank pusat itu dijangka mengemas kini unjuran ekonomi dan inflasi suku tahunannya.