Hasil Perbendaharaan AS Meningkat, Pelabur Timbang Risiko Tenaga dan Isyarat Bercampur Fed

Hasil Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) meningkat secara sederhana pada hari Khamis, dengan pasaran pendapatan tetap kekal tidak menentu berhampiran paras tertinggi beberapa minggu. Para pelabur sedang menilai perkembangan diplomatik di Timur Tengah sambil menimbang prospek dasar yang bercampur-campur daripada para pegawai Rizab Persekutuan (Fed).

Pasaran Bon AS Kekal Meruap

Hasil bon kerajaan AS menunjukkan peningkatan merentasi spektrum, didorong oleh ketidakpastian yang berterusan. Angka-angka utama yang diperhatikan adalah seperti berikut:

• Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras naik sedikit kepada 4.65%.
• Hasil Perbendaharaan 2 tahun yang sensitif kepada kadar faedah meningkat kepada 4.21%.
• Hasil bon jangka panjang 30 tahun turut meningkat kepada 5.203%.

Peningkatan sederhana ini menyusuli tempoh jualan besar-besaran dalam pasaran Perbendaharaan pada bulan Julai. Kos pinjaman telah melonjak ke paras tertinggi berbilang tahun disebabkan oleh gabungan faktor termasuk kenaikan mendadak harga minyak mentah, daya tahan aktiviti ekonomi, dan kebimbangan mengenai defisit fiskal yang semakin meningkat.

Baru-baru ini, harga minyak global telah menurun berikutan rundingan diplomatik antara AS, Iran, dan Oman untuk menjamin laluan perkapalan di Selat Hormuz. Ini sedikit sebanyak meredakan kebimbangan inflasi tenaga jangka pendek, namun sokongan terhadap hasil bon kekal kukuh.

Tumpuan Beralih kepada Prospek Kadar Fed

Ad

Ketidaktentuan mengenai langkah seterusnya oleh Rizab Persekutuan menjadi tumpuan utama pasaran. Ketiadaan panduan hadapan yang jelas daripada Pengerusi Fed Kevin Warsh telah menyebabkan para pelabur sukar untuk menjangkakan hala tuju dasar monetari.

Menurut alat CME FedWatch Tool, jangkaan pasaran bagi mesyuarat Fed pada 16 September kini hampir terbahagi sama rata antara mengekalkan kadar faedah dan kenaikan sebanyak 25 mata asas. Ini merupakan satu anjakan ketara berbanding minggu lalu, apabila niaga hadapan meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar setinggi 63%.

Para pelabur kini menantikan ucapan daripada Presiden Fed St. Louis, Alberto Musalem, yang sebelum ini menyuarakan kecenderungan untuk kenaikan kadar secara beransur-ansur bagi membendung risiko inflasi. Di samping itu, Laporan Gaji Bukan Ladang (Non-Farm Payrolls) bagi bulan Julai yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat dijangka memberikan isyarat makroekonomi yang paling penting bagi keputusan dasar Fed yang akan datang.

Hasil Bon Eropah Stabil

Di Eropah, pasaran pendapatan tetap menunjukkan kestabilan. Hasil bon 10 tahun Jerman, yang menjadi penanda aras bagi zon Euro, tidak berubah pada 3.10%, berhampiran paras terendahnya sejak 15 Julai. Pasaran kini telah mengurangkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar berturut-turut oleh Bank Pusat Eropah (ECB), walaupun masih menjangkakan kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat 9 September dengan kebarangkalian 88%.