United, Delta Kekal Pilihan Syarikat Penerbangan Utama di TD Cowen Di Tengah-tengah Masalah Kos Bahan Api

TD Cowen mengekalkan pilihannya terhadap United Airlines dan Delta Air Lines sebagai pilihan utama industri penerbangannya, dengan menonjolkan aliran pendapatan mereka yang pelbagai dan kunci kira-kira yang kukuh. Analisis bank pelaburan itu, yang diterbitkan dalam penjejak kapasiti pada 26 Oktober, dibuat ketika peningkatan kos bahan api dijangka mewujudkan halangan yang ketara untuk pendapatan suku keempat di seluruh sektor.

Tekanan Kos Bahan Api Keuntungan

Menurut TD Cowen, harga bahan api suku keempat berkemungkinan melebihi paras suku kedua, sekali gus menimbulkan ancaman kepada pendapatan sesaham. Persekitaran ini dijangka meningkatkan tekanan ke atas syarikat penerbangan untuk mengurus kapasiti dan melindungi keuntungan, terutamanya bagi syarikat penerbangan yang mempunyai margin yang lebih lemah dan beban hutang yang lebih berat, yang mungkin perlu mengurangkan penerbangan yang tidak menguntungkan.

Akibatnya, pelabur sedang menilai dengan teliti daya tahan permintaan perjalanan udara dan kuasa penetapan harga industri. Walaupun TD Cowen menyatakan ia terus menyaksikan kenaikan harga tahun ke tahun yang kukuh di pasaran domestik dan antarabangsa, kos bahan api yang lebih tinggi kekal menjadi kebimbangan utama untuk prestasi seluruh sektor.

Kekuatan Syarikat Penerbangan Berbeza

Keutamaan TD Cowen terhadap United dan Delta berpunca daripada keupayaan mereka untuk bertahan dengan lebih baik dalam persekitaran kos yang mencabar. Bank itu juga memegang penarafan Beli untuk American Airlines, Southwest Airlines dan Alaska Air Group.

Ad

Walau bagaimanapun, nota itu memberi amaran bahawa walaupun American Airlines mempunyai campuran hasil yang agak pelbagai, tempoh kos bahan api yang lebih tinggi dan berpanjangan berpotensi melambatkan usaha syarikat untuk mengurangkan hutangnya.

Pertumbuhan Kapasiti di Hadapan

Walaupun terdapat tekanan kos, kapasiti syarikat penerbangan A.S. diunjurkan akan meneruskan trajektori pertumbuhannya. TD Cowen menyediakan ramalan pertumbuhan kapasiti tahun ke tahun berikut:

• S4 2026: Jumlah kapasiti dijadualkan meningkat 1.8%, didorong oleh peningkatan 3% dalam kapasiti domestik, sebahagiannya diimbangi oleh penurunan 1.2% dalam kapasiti antarabangsa.
• S1 2027: Pertumbuhan dijangka meningkat kepada 2.4%, yang terdiri daripada peningkatan 3% dalam kapasiti domestik dan peningkatan 0.9% dalam kapasiti antarabangsa.