Hasil Perbendaharaan Catat Lonjakan Suku Tahunan Terbesar dalam Empat Tahun Di Tengah Perubahan Tinjauan Fed

Bon kerajaan A.S. telah menamatkan suku ketiga yang teruk, dengan hasil Perbendaharaan melonjak berikutan jangkaan Rizab Persekutuan yang berterusan bersikap agresif. Walau bagaimanapun, tanda-tanda kelembapan ekonomi yang muncul dan kenyataan berhati-hati daripada pegawai tertinggi Fed mula menimbulkan keraguan terhadap keyakinan pasaran untuk kenaikan kadar faedah lain pada bulan Oktober.

Suku Tahun yang Kejam untuk Bon

Suku ketiga ditandai dengan penjualan besar-besaran dalam pasaran bon, mendorong hasil ke paras tertinggi berbilang tahun. Penanda aras hasil Perbendaharaan 10 tahun melonjak sebanyak 82 mata asas yang besar sepanjang suku tersebut, peningkatan suku tahunan terbesarnya dalam tempoh empat tahun, menurut data Reuters. Pada hari Selasa, hasil bon panjang mencapai tahap tertinggi sejak 2002.

Peningkatan mendadak dalam kos pinjaman ini didorong oleh naratif pasaran bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama bagi memerangi inflasi.

Keretakan dalam Naratif Agresif

Data terkini telah mula mencabar prospek agresif yang sangat agresif. Keyakinan pengguna A.S. jatuh ke tahap terendah sejak 2014 bulan ini, manakala peluang pekerjaan pada bulan Ogos juga merosot lebih banyak daripada yang diramalkan oleh penganalisis. Angka-angka ini menunjukkan bahawa kempen pengetatan agresif Rizab Persekutuan mungkin mula menyejukkan ekonomi.

Menambah ketidakpastian, Presiden Rizab Persekutuan New York, John Williams menyatakan bahawa walaupun pengetatan selanjutnya mungkin diperlukan menjelang akhir tahun, bank pusat mungkin memerlukan lebih banyak masa untuk menilai data yang masuk sebelum langkah seterusnya. Komennya mengurangkan harga pasaran yang telah melihat kenaikan kadar Oktober sebagai hampir pasti.

Ad

Tinjauan Pasaran

Walaupun data yang lebih lemah dan kenyataan Williams, reaksi pasaran bon diredam, dinamik yang dikaitkan oleh sesetengah penganalisis dengan pengimbangan semula portfolio pada akhir suku tahun. Pelabur kini menantikan laporan ekonomi utama untuk gambaran yang lebih jelas apabila suku keempat bermula.

Data penting yang perlu diberi perhatian termasuk:

• Kemas kini inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Ogos
• Laporan pekerjaan sektor swasta ADP untuk bulan September

Dolar AS, yang telah meningkat dengan ketara berikutan jangkaan hasil yang lebih tinggi, juga akan menjadi tumpuan apabila pedagang menilai semula potensi laluan dasar Rizab Persekutuan.