受聯準會前景轉變影響，美國公債殖利率錄得四年來最大季度漲幅。

美國國債市場經歷了慘淡的第三季度，由於市場預期聯準會將繼續保持鷹派立場，國債殖利率飆升。然而，經濟疲軟的跡像以及聯準會一位高級官員謹慎的言論，開始讓市場對10月再次升息的信心產生動搖。

債券市場的殘酷季度

第三季債券市場遭遇大幅拋售，殖利率飆升至多年來的高點。路透社數據顯示，基準10年期美國公債殖利率在本季大幅上漲82個基點，創下四年來最大季度漲幅。週二，長期公債殖利率達到2002年以來的最高水準。

此次借貸成本的急劇上升，源自於市場普遍認為聯準會將維持高利率更長時間以抑制通膨。

鷹派論調出現裂痕

近期的數據開始對這種普遍的鷹派預期提出質疑。美國消費者信心本月跌至2014年以來的最低點，8月的職缺數也低於分析師的預期。這些數據表明，聯準會激進的緊縮政策可能開始對經濟造成降溫。

雪上加霜的是，紐約聯邦儲備銀行行長約翰威廉斯表示，雖然年底前可能需要進一步收緊貨幣政策，但央行可能需要更多時間來評估即將公佈的數據，然後再採取下一步行動。他的言論抑制了市場先前對10月升息幾乎已成定局的預期。

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市場展望

儘管數據疲軟且威廉斯發表了上述言論，債券市場的反應卻較為平淡。一些分析師認為，這是由於季度末的投資組合再平衡所致。隨著第四季的開始，投資人正密切關注關鍵經濟報告，以期獲得更清晰的市場前景。

值得關注的關鍵數據包括：

• 8 月份個人消費支出 (PCE) 通膨更新數據
• 9 月份 ADP 私部門就業報告

受殖利率預期上升的提振，美元大幅走強，交易員將重新評估聯準會的潛在政策路徑，美元走勢也將成為焦點。