Story
Lonjakan Belian Asing Mungkin Isyarat Amaran bagi S&P 500, Kata Penganalisis
Satu lonjakan ketara dalam pembelian ekuiti Amerika Syarikat (AS) oleh pelabur asing boleh menjadi isyarat amaran untuk indeks S&P 500, menurut firma penyelidikan Capital Economics. Penganalisis mendapati corak semasa ini menyamai trend yang mendahului kejatuhan pasaran yang signifikan pada masa lalu.
Corak Sejarah Memberi Amaran
Dalam satu nota penyelidikan, Ketua Penasihat Ekonomi Capital Economics, John Higgins, menekankan bahawa bukti sejarah menunjukkan kaitan yang kuat antara peningkatan besar dalam pembelian bersih ekuiti AS oleh pelabur asing dengan rali S&P 500 yang kemudiannya merosot.
Firma itu merujuk kepada beberapa episod bersejarah di mana corak ini berlaku:
- Gelembung dot-com pada akhir 1990-an
- Krisis Kewangan Global (GFC) pada tahun 2008
- Kejatuhan pasaran pada tahun 2022
Menurut Capital Economics, peningkatan semasa dalam pembelian asing yang mengiringi rali pasaran terkini adalah "jauh lebih besar daripada peningkatan... semasa rali dalam episod-episod terdahulu itu."
Peralihan dalam Komposisi Pegangan
AdAnalisis firma itu juga menyoroti perubahan signifikan dalam komposisi pegangan aset kewangan AS oleh pelabur asing. Walaupun adalah lumrah bagi warga asing mengumpul aset AS disebabkan defisit akaun semasa negara yang berterusan—yang menghasilkan liabiliti bersih melebihi $21 trilion pada akhir suku pertama—jenis aset yang dipegang telah berubah.
Dua dekad lalu, liabiliti pelaburan portfolio asing kebanyakannya terdiri daripada sekuriti hutang. Hari ini, ia kebanyakannya adalah ekuiti. Higgins menyatakan bahawa bahagian pemilikan asing dalam ekuiti AS telah melonjak kepada lebih 21%, peningkatan mendadak daripada hanya sekitar 6% pada tahun 1997.
Risiko Gelembung AI dan Implikasi Pasaran
Capital Economics memberi amaran bahawa trend pembelian yang didorong oleh Kecerdasan Buatan (AI) ini "berkemungkinan akan berbalik jika dan apabila gelembung dalam AI pecah." Sekiranya ini berlaku, ia dijangka akan menyebabkan ekuiti AS berprestasi lebih rendah berbanding pasaran global yang lain.
Mengenai implikasi terhadap mata wang, firma itu menyatakan nasib dolar AS dalam senario sedemikian "mungkin akan sangat bergantung pada sejauh mana, jika ada, Rizab Persekutuan melonggarkan dasar monetari berbanding bank-bank pusat yang lain."