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S&P 500 के लिए विदेशी खरीद में उछाल एक चेतावनी का संकेत हो सकता है: कैपिटल इकोनॉमिक्स
कैपिटल इकोनॉमिक्स ने चेतावनी दी है कि अमेरिकी इक्विटी में विदेशी खरीद में हालिया उछाल S&P 500 के लिए एक संभावित खतरे का संकेत हो सकता है। फर्म के अनुसार, इस तरह की वृद्धि ऐतिहासिक रूप से बाजार में बड़ी गिरावटों से पहले देखी गई है, जैसे कि डॉट-कॉम बबल और वैश्विक वित्तीय संकट।
ऐतिहासिक पैटर्न एक चेतावनी देते हैं
कैपिटल इकोनॉमिक्स के मुख्य आर्थिक सलाहकार जॉन हिगिंस ने बुधवार को एक नोट में बताया कि अमेरिकी इक्विटी की विदेशी शुद्ध खरीद में पर्याप्त वृद्धि S&P 500 में बड़ी रैलियों के साथ मेल खाती है, जो बाद में उलट गईं। उन्होंने इसके उदाहरण के रूप में तीन प्रमुख घटनाओं का हवाला दिया:
- डॉट-कॉम बबल का फूटना
- वैश्विक वित्तीय संकट (GFC)
- 2022 में बाजार में आई गिरावट
फर्म ने इस बात पर जोर दिया कि शेयर बाजार की हालिया तेजी के साथ विदेशी खरीद में मौजूदा वृद्धि "उन पहले के एपिसोड की रैलियों के दौरान विदेशी शुद्ध खरीद में हुई वृद्धि की तुलना में बहुत बड़ी है।"
बदलते निवेश रुझान
Adकैपिटल इकोनॉमिक्स के अनुसार, अमेरिका के लगातार चालू खाते के घाटे के कारण विदेशी निवेशक स्वाभाविक रूप से अमेरिकी वित्तीय संपत्तियां जमा करते हैं, जिससे पहली तिमाही के अंत तक देश की शुद्ध देनदारियां $21 ट्रिलियन से अधिक हो गई हैं। हालांकि, इन होल्डिंग्स की संरचना में महत्वपूर्ण बदलाव आया है।
दो दशक पहले, विदेशी पोर्टफोलियो निवेश देनदारियां मुख्य रूप से ऋण प्रतिभूतियां (debt securities) थीं, लेकिन आज वे ज्यादातर इक्विटी हैं। हिगिंस ने उल्लेख किया कि अमेरिकी इक्विटी में विदेशियों की स्वामित्व हिस्सेदारी 1997 में सिर्फ 6% से बढ़कर अब 21% से अधिक हो गई है।
AI बबल और बाजार के लिए जोखिम
कैपिटल इकोनॉमिक्स का मानना है कि मौजूदा खरीद की प्रवृत्ति काफी हद तक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से प्रेरित है। फर्म ने आगाह किया कि "अगर और जब AI का बुलबुला फूटता है तो इस प्रवृत्ति के उलटने की संभावना है।"
यदि ऐसा होता है, तो यह संभवतः अमेरिकी इक्विटी के वैश्विक साथियों की तुलना में खराब प्रदर्शन करने के साथ मेल खाएगा। डॉलर पर इसके प्रभाव के बारे में, फर्म ने कहा कि यह इस बात पर निर्भर करेगा कि फेडरल रिजर्व अन्य केंद्रीय बैंकों की तुलना में अपनी मौद्रिक नीति में कितनी ढील देता है।