Stifel Pilih Lumentum Berbanding Coherent dalam Sektor Komponen Optik

Firma penganalisis Stifel telah mengemas kini pandangannya terhadap sektor komponen optik, dengan memilih Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) sebagai pilihan utamanya dalam jangka pendek. Peralihan ini dibuat selepas penilaian bagi pengeluar komponen optik utama kini telah setara, mendorong penilaian semula kedudukan relatif dalam sektor tersebut.

Peralihan Pilihan Utama Stifel

Stifel kini memilih Lumentum berbanding pilihan sebelumnya, Coherent, berdasarkan potensi pertumbuhan dan struktur margin. Menurut firma itu, kedua-dua syarikat kini didagangkan pada penilaian yang sama, iaitu kira-kira 29 kali ganda anggaran konsensus pendapatan sesaham (EPS) bagi tahun 2027.

Dengan kesamarataan penilaian ini, hujah yang sebelum ini memihak kepada Coherent tidak lagi relevan. Stifel kini memberi tumpuan kepada faktor lain seperti trajektori hasil dan potensi keuntungan untuk menentukan pilihan utamanya.

Prospek Lumentum Lebih Cerah

Perubahan pandangan Stifel didorong oleh beberapa faktor utama yang memihak kepada Lumentum:

Ad

• Trajektori Pendapatan: Firma itu menjangkakan Lumentum mempunyai trajektori pendapatan yang lebih curam.
• Struktur Margin: Terdapat potensi untuk struktur margin jangka sederhana yang lebih kukuh bagi Lumentum.
• Kedudukan Pasaran: Lumentum ialah pembekal utama bagi laser modulator luaran dalam pasaran yang mengalami ketidakseimbangan penawaran dan permintaan yang ketara.

Pengurusan Lumentum menganggarkan ketidakseimbangan penawaran-permintaan ini adalah pada kira-kira 30% dan semakin melebar. Stifel menjangkakan keadaan ini akan terus memberikan Lumentum kuasa penetapan harga dalam jangka masa terdekat.

Konteks Sektor dan Pandangan Terhadap Coherent

Walaupun mengalihkan keutamaannya, Stifel mengekalkan pandangan yang membina terhadap Coherent. Firma itu mengakui perkembangan positif di Coherent, termasuk infleksi indium fosfida 6-inci serta peningkatan dalam suis litar optik dan optik pakej bersama.

Dalam perkembangan lain, Lumentum Holdings juga diumumkan akan ditambahkan ke dalam Indeks Nasdaq-100, berkuat kuasa sebelum pasaran dibuka pada 18 Mei 2026. Sementara itu, Coherent Corp. telah menandatangani surat hasrat untuk menerima pembiayaan sehingga $50 juta di bawah Akta CHIPS.