S&P Semak Semula Tinjauan Estee Lauder kepada Stabil Berikutan Penyahleverajan

S&P Global Ratings telah menyemak semula tinjauannya ke atas The Estee Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) kepada stabil daripada negatif, sambil mengesahkan semua penarafan sedia ada, termasuk penarafan kredit penerbit jangka panjang 'A-'. Perubahan ini didorong oleh peningkatan dalam hasil operasi dan metrik kredit syarikat gergasi kecantikan itu hasil daripada usaha pemulihan yang mula membuahkan hasil.

Asas Penilaian Semula

Menurut agensi penarafan itu, semakan semula tinjauan ini mencerminkan prestasi Estee Lauder yang bertambah baik. Syarikat telah mencatatkan pertumbuhan hasil dan pengembangan margin kasar selama empat suku berturut-turut. Peningkatan hasil dan pendapatan yang dilaporkan pada suku keempat fiskal syarikat telah melebihi jangkaan S&P, didorong oleh fokus baharu terhadap pertumbuhan seimbang dan pemulihan margin.

S&P kini menjangkakan metrik kewangan syarikat akan terus mengukuh. Penganalisis meramalkan usaha penyahleverajan (deleveraging) syarikat akan berjalan lebih pantas daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Unjuran Kewangan dan Leveraj

S&P mengunjurkan leveraj terlaras syarikat akan menurun di bawah paras 2x pada tahun fiskal 2027, berbanding jangkaan sebelumnya iaitu 2.4x. Secara lebih terperinci, agensi itu menganggarkan leveraj akan menurun kepada 1.9x pada fiskal 2027, selepas susut kepada 2.6x pada fiskal 2026.

Ad

Beberapa unjuran utama lain oleh S&P termasuk:

• Margin EBITDA terlaras dijangka berkembang lebih daripada 500 mata asas kepada 21.4% pada fiskal 2027.
• Pertumbuhan hasil diramal berada pada kadar pertengahan satu digit, dengan hasil disatukan dijangka meningkat kira-kira 4% pada fiskal 2027.

Tekanan Aliran Tunai dan Pengurusan Hutang

Walaupun tinjauan bertambah baik, S&P menjangkakan aliran tunai syarikat akan mengalami tekanan pada tahun fiskal 2027. Ini disebabkan oleh bayaran penstrukturan semula, pelaburan modal kerja, dan perbelanjaan modal yang lebih tinggi. Syarikat dijangka membuat bayaran tunai lebih daripada $500 juta berkaitan caj penstrukturan semula terakru.

Pelaburan ini, digabungkan dengan pembayaran dividen sekitar $540 juta, dijangka menyebabkan aliran tunai budi bicara yang dilaporkan menurun kepada kira-kira $150 juta pada fiskal 2027 daripada $738 juta pada fiskal 2026. Walau bagaimanapun, S&P menjangkakan Estee Lauder akan menggunakan baki tunainya untuk pembayaran balik hutang, termasuk obligasi bernilai $500 juta yang akan matang pada Mac 2027. Syarikat mengakhiri tahun fiskal 2026 dengan baki tunai sebanyak $3.5 bilion.