Prospek Permintaan Solar Meningkat Apabila Harga Kuasa Mengimbangi Kos, Kata KB Securities

Pembetulan harga baru-baru ini dalam industri solar mungkin keterlaluan, kerana peningkatan kos elektrik dijangka akan mengimbangi rintangan daripada harga modul dan kadar faedah yang lebih tinggi, menurut analisis baharu daripada KB Securities.

Rintangan Mencetuskan Jualan Pasaran

Saham solar mengalami penurunan pada bulan Ogos dan September di tengah-tengah kebimbangan pelabur terhadap permintaan pemasangan yang semakin lemah. Ini didorong oleh dua faktor utama: peningkatan kos pinjaman dan peningkatan harga peralatan yang berpunca daripada tarif Seksyen 232.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun A.S., penanda aras utama untuk pembiayaan projek, meningkat daripada 4.42% pada suku kedua 2026 kepada 5.24% pada 28 September. Pada masa yang sama, harga jualan purata modul solar diunjurkan meningkat daripada julat $0.30-$0.33 setiap watt kepada $0.38-$0.437 setiap watt, menurut firma itu.

Kenaikan Harga Elektrik Memberi Penampan

Walaupun terdapat tekanan ini, KB Securities berhujah bahawa kesan terhadap jumlah kos projek boleh diurus. Analisis firma itu menyatakan bahawa modul menyumbang kira-kira 31% daripada kos untuk sistem berskala utiliti dan hanya 11% untuk pemasangan kediaman. Oleh itu, lonjakan 32% dalam harga modul hanya akan meningkatkan jumlah kos pelaburan sebanyak 3-10% yang sederhana.

Ad

Lebih penting lagi, lonjakan harga elektrik, didorong oleh permintaan kuasa yang semakin meningkat daripada pusat data, mewujudkan daya tarikan yang kuat untuk hasil projek solar. Angka-angka utama termasuk:

• Niaga hadapan kuasa PJM tiga tahun melonjak kepada $89.5 setiap megawatt-jam pada 28 September, peningkatan 37% tahun ke tahun.
• Keuntungan serupa dicatatkan dalam MISO (14%) dan ISO-NE (15%).

KB Securities mengira bahawa untuk loji solar berskala utiliti 100 megawatt, kenaikan 14% dalam harga perjanjian pembelian kuasa (PPA) akan meningkatkan pendapatan sebanyak $36.1 juta sepanjang jangka hayatnya selama 30 tahun. Ini jauh melebihi anggaran $3.3 juta dalam perbelanjaan faedah tambahan daripada kadar yang lebih tinggi.

Cadangan Penganalisis

Berdasarkan tinjauan ini, firma itu mengenal pasti Hanwha Solutions dan DL Holdings sebagai pilihan utamanya. Hanwha dijangka mendapat manfaat daripada permintaan hiliran yang lebih kukuh dan kenaikan harga modul yang didorong oleh dasar. DL Holdings, yang mengendalikan loji janakuasa gas A.S. dalam pasaran PJM, berada pada kedudukan untuk memanfaatkan harga kuasa yang lebih tinggi tanpa kenaikan yang sepadan dalam kos input gas aslinya.