Shein Sasar Pertumbuhan Melalui Pengambilalihan Selepas IPO Hong Kong

Selepas berjaya disenaraikan di pasaran saham Hong Kong, gergasi fesyen pantas Shein kini berusaha meyakinkan pelabur bahawa ia lebih daripada sekadar jenama fesyen sementara, dengan memulakan fasa pertumbuhan yang didorong oleh pengambilalihan untuk mengatasi jualan yang perlahan.

Strategi Pemerolehan Pacu Pertumbuhan

Berbekalkan dana tunai sebanyak $15 bilion menurut prospektusnya, ditambah $1.74 bilion yang diperoleh daripada IPO, Shein bersedia untuk mengambil alih jenama lain. Syarikat itu mengesahkan dalam prospektusnya rancangan untuk membeli jenama A.S. Everlane dengan harga $80 juta sebagai langkah untuk menjadi sebuah platform, bukan hanya untuk jenamanya sendiri.

Menurut satu sumber yang biasa dengan situasi itu memberitahu Reuters, perjanjian Everlane ini hanyalah satu "ujian awal" bagi strategi pengambilalihan Shein. Strategi ini akan menyasarkan jenama dengan julat harga yang berbeza untuk menarik pangkalan pelanggan yang lebih luas. Sebelum ini, Shein telah mengambil alih peruncit fesyen pantas British, Missguided pada tahun 2023.

Shein berkata salah satu keutamaannya adalah untuk membawa lebih banyak jenama ke dalam program "Xcelerator". Melalui program ini, Shein menawarkan akses kepada rangkaian pembuatan, gudang, logistik, dan platform jualan globalnya kepada jenama lain.

Cabaran Pasaran dan Keraguan Pelabur

Ad

Walaupun mempunyai strategi yang jelas, Shein berdepan dengan cabaran. Harga sahamnya ditutup pada 38.14 dolar Hong Kong ($4.86) pada hari Jumaat, lebih 20% lebih rendah daripada harga tawarannya. Louise Deglise-Favre, penganalisis utama pakaian di firma risikan pasaran GlobalData, berkata pelabur masih belum menilai kejayaan peralihan Shein kepada perniagaan platform dan jenama.

Pertumbuhan jualan Shein juga telah perlahan kepada 1.1% pada suku pertama 2026, berbanding pertumbuhan tahunan sebanyak 8% pada 2025. Kelembapan ini sebahagiannya disebabkan oleh keputusan A.S. untuk menghapuskan akses bebas cukai "de minimis" untuk bungkusan kecil, yang memberi kesan kepada hasil syarikat.

Risiko Reputasi dan Model Perniagaan

Strategi pengambilalihan ini juga membawa risiko reputasi. Berita mengenai perjanjian Everlane mencetuskan reaksi negatif di media sosial daripada pelanggan jenama itu, yang setia kerana reputasi Everlane dalam menghasilkan produk asas berkualiti tinggi dan mampan. Imej Everlane yang menekankan "Ketelusan Radikal" dan bahan organik dilihat bercanggah dengan model perniagaan Shein yang kebanyakannya menggunakan poliester.

Dalam satu surat yang dilihat oleh Reuters, Ketua Pegawai Eksekutif Everlane, Alfred Chang, memberi jaminan kepada pekerja bahawa Everlane akan kekal bebas dan komited terhadap kemampanan. Walau bagaimanapun, penganalisis mempersoalkan sama ada model ini boleh diulang. Jianggan Li, Ketua Pegawai Eksekutif firma perunding Momentum Works, berkata, "Satu Everlane tidak akan mengubah keadaan; apa yang penting ialah sama ada Shein boleh membuktikan ini adalah model yang boleh diulang."