Penurunan Pelabur Runcit Mencapai Tahap Tertinggi 16 Bulan Apabila Pegangan Tunai Membengkak, Tinjauan AAII Mendapati

Pesimisme pelabur individu telah melonjak ke tahap tertinggi dalam tempoh lebih 16 bulan, dengan majoriti kini menjangkakan kemerosotan pasaran saham, menurut tinjauan mingguan terkini daripada Persatuan Pelabur Individu Amerika (AAII). Perubahan mendadak ke arah berhati-hati ini sangat berbeza dengan prestasi pasaran, memandangkan S&P 500 kekal dalam 2% daripada paras tertinggi sepanjang masa.

Sentimen Suram Di Tengah Kekuatan Pasaran

Tinjauan AAII, satu ukuran mood pelabur runcit yang diawasi rapi, mendedahkan perubahan ketara dalam jangkaan untuk hala tuju pasaran saham dalam tempoh enam bulan akan datang. Penemuan utama termasuk:

• Sentimen menurun, jangkaan bahawa harga saham akan jatuh, melonjak kepada 53.3%.
• Sentimen menaik, jangkaan bahawa harga akan naik, jatuh kepada 28.8%, paras terendah setahun.

Ini mewujudkan spread menaik-beruang -24.5 mata peratusan, bacaan paling pesimis yang direkodkan sejak Mei tahun sebelumnya. Menurut Naib Presiden AAII, Charles Rotblut, tahap sentimen ini adalah "luar biasa rendah" dan menandakan minggu kesembilan berturut-turut bahawa kenaikkan harga kekal di bawah purata sejarahnya.

Pelabur Meningkatkan Pegangan Tunai

Ad

Kewaspadaan yang semakin meningkat bukan sahaja tercermin dalam sentimen tetapi juga dalam kedudukan portfolio. Tinjauan AAII mendapati bahawa lebih separuh daripada pelabur yang ditinjau kini memegang tahap tunai yang lebih tinggi daripada biasa, menunjukkan strategi defensif dan mengelakkan risiko.

Secara khususnya, 19.1% responden melaporkan bahawa peruntukan tunai mereka "jauh lebih tinggi daripada biasa." Peningkatan pegangan tunai menunjukkan pelabur mengurangkan pendedahan mereka kepada ekuiti dan aset risiko lain, berpotensi menunggu titik masuk yang lebih menarik atau kejelasan pasaran yang lebih besar di tengah-tengah kebimbangan mengenai inflasi dan peningkatan kadar faedah.

Petunjuk Kontrarian yang Berpotensi

Perbezaan tajam antara sentimen runcit yang sangat negatif dan pasaran saham yang berdaya tahan adalah perkembangan yang ketara. Walaupun didorong oleh kebimbangan yang sah, sesetengah penganalisis pasaran melihat tinjauan AAIII sebagai petunjuk kontrarian.

Teori ini mencadangkan bahawa apabila sentimen runcit mencapai tahap pesimisme yang melampau, kebanyakan berita negatif mungkin sudah pun dinilai di pasaran, yang berpotensi meletihkan tekanan jualan. Oleh itu, tahap penurunan harga yang luar biasa tinggi kadangkala boleh mendahului rali pasaran, menjadikan pemutusan arus sebagai titik data utama bagi pemerhati pasaran.