ผลสำรวจของ AAII พบว่า นักลงทุนรายย่อยมีมุมมองเชิงลบต่อตลาดมากที่สุดในรอบ 16 เดือน เนื่องจากเงินสดที่ถือครองเพิ่มขึ้น

ความเชื่อมั่นในแง่ลบของนักลงทุนรายย่อยพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 16 เดือน โดยส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นจะปรับตัวลง ตามผลสำรวจรายสัปดาห์ล่าสุดจากสมาคมนักลงทุนรายย่อยแห่งอเมริกา (AAII) การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วไปสู่ความระมัดระวังนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับผลการดำเนินงานของตลาด เนื่องจากดัชนี S&P 500 ยังคงอยู่ห่างจากระดับสูงสุดตลอดกาลเพียง 2% เท่านั้น

ความเชื่อมั่นลดลงท่ามกลางความแข็งแกร่งของตลาด

ผลสำรวจของ AAII ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของอารมณ์นักลงทุนรายย่อย เผยให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความคาดหวังเกี่ยวกับทิศทางของตลาดหุ้นในอีกหกเดือนข้างหน้า ผลการค้นพบที่สำคัญ ได้แก่:

• ความเชื่อมั่นในแง่ลบ ซึ่งหมายถึงความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะลดลง พุ่งขึ้นสู่ระดับ 53.3%
• ความเชื่อมั่นในแง่บวก ซึ่งหมายถึงความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้น ลดลงสู่ระดับ 28.8% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี

สิ่งนี้ทำให้เกิดส่วนต่างระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมีที่ -24.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นระดับที่มองโลกในแง่ร้ายที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมของปีที่แล้ว ตามที่ Charles Rotblut รองประธาน AAII กล่าว ระดับความเชื่อมั่นนี้ "ต่ำผิดปกติ" และเป็นสัปดาห์ที่เก้าติดต่อกันที่ความเชื่อมั่นในตลาดกระทิงยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต

นักลงทุนเพิ่มการถือครองเงินสด

Ad

ความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นสะท้อนให้เห็นไม่เพียงแต่ในความเชื่อมั่นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการจัดพอร์ตการลงทุนด้วย การสำรวจของ AAII พบว่านักลงทุนมากกว่าครึ่งหนึ่งที่ตอบแบบสอบถามกำลังถือครองเงินสดในระดับที่สูงกว่าปกติ ซึ่งบ่งชี้ถึงกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 19.1% ของผู้ตอบแบบสอบถามรายงานว่าการจัดสรรเงินสดของพวกเขานั้น "สูงกว่าปกติมาก" การถือครองเงินสดที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังลดการลงทุนในหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ อาจรอจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจกว่าหรือความชัดเจนของตลาดที่มากขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น

ตัวบ่งชี้ที่อาจสวนทางกับกระแส

ความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยที่ติดลบอย่างมากกับตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งนั้นเป็นพัฒนาการที่น่าจับตามอง แม้ว่าจะมีสาเหตุมาจากความกังวลที่สมเหตุสมผล แต่นักวิเคราะห์ตลาดบางคนมองว่าแบบสำรวจของ AAII เป็น ตัวบ่งชี้ที่สวนทางกับกระแส

ทฤษฎีนี้ชี้ให้เห็นว่า เมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยถึงระดับที่มองโลกในแง่ร้ายอย่างมาก ข่าวร้ายส่วนใหญ่อาจถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดแล้ว ซึ่งอาจทำให้แรงขายหมดไป ดังนั้น ระดับความรู้สึกในแง่ลบที่สูงผิดปกติบางครั้งอาจเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวของตลาด ทำให้ความแตกต่างในปัจจุบันเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับผู้สังเกตการณ์ตลาด