BofA Naik Taraf Renishaw Dua Peringkat Susulan Kitaran Permintaan Lebih Kukuh

BofA Securities telah menaik taraf syarikat kejuruteraan jitu Renishaw sebanyak dua peringkat kepada 'Beli' daripada 'Berprestasi Rendah' sebelum ini. Bank pelaburan itu juga menaikkan harga sasarannya secara mendadak kepada 5,400p daripada 2,779p, mencerminkan keyakinan terhadap kitaran permintaan yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Unjuran Pendapatan Dinaikkan

Peningkatan taraf ini didorong oleh permintaan yang teguh daripada pelanggan dalam sektor semikonduktor, pembuatan elektronik, serta aeroangkasa dan pertahanan. BofA menjangkakan trend ini akan memacu peningkatan pendapatan selanjutnya untuk Renishaw.

Selaras dengan pandangan ini, BofA telah menaikkan unjuran Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) bagi tahun fiskal 2027 sebanyak 22% kepada £181 juta, iaitu 11% melebihi anggaran konsensus. Penganalisis menyatakan bahawa sejak Renishaw mengeluarkan keputusan separuh pertama pada Februari 2026, syarikat itu sendiri telah menaikkan panduan pendapatannya sebanyak 16% disebabkan permintaan luar biasa pada separuh kedua tahun tersebut.

Pemacu Pertumbuhan Merentas Segmen

BofA mengenal pasti tiga faktor utama yang menyokong pandangan positifnya, yang menunjukkan Renishaw dijangka berkembang lebih pantas daripada anggapan konsensus sebanyak 9%.

Ad

• Pengukuran Kedudukan (30% daripada hasil kumpulan): Pasukan semikonduktor BofA meramalkan pertumbuhan peralatan fabrikasi wafer melebihi 30% pada tahun kalendar 2027, menyokong pertumbuhan 20% dalam bahagian ini.
• Metrologi Perindustrian (58% daripada hasil kumpulan): Pesanan daripada Persatuan Pembina Alat Mesin Jepun meningkat 36% pada separuh pertama 2026, menyokong pertumbuhan 17% untuk segmen ini.
• Teknologi Khusus (12% daripada hasil kumpulan): Penerimaan pembuatan bahan tambahan yang semakin meluas, terutamanya dalam aeroangkasa dan pertahanan, dijangka menyokong pertumbuhan 22%.

Implikasi Kewangan dan Penilaian

Lawatan tapak ke kemudahan Miskin milik Renishaw baru-baru ini telah meningkatkan keyakinan BofA bahawa syarikat itu boleh berkembang tanpa pelaburan tambahan yang besar. Kapasiti sedia ada dijangka menyediakan leveraj operasi, yang akan mendorong pulangan atas modal dilaburkan (ROIC) daripada 10% pada separuh pertama fiskal 2026 kepada 14% pada fiskal 2028.

Bank itu juga menaikkan unjuran kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) pendapatan sesaham tiga tahunnya kepada 21% daripada 10% sebelum ini. Selain itu, BofA menganggarkan lebihan tunai sebanyak £210 juta, bersamaan 6% daripada permodalan pasaran, akan tersedia untuk pengagihan menjelang tahun fiskal 2027. Penilaian baharu 5,400p yang berasaskan aliran tunai terdiskaun (DCF) membayangkan potensi peningkatan sebanyak 10% daripada paras semasa.