Saham Reddit Jatuh Walaupun Perolehan Suku Kedua Kukuh

Saham Reddit (RDDT) jatuh sebanyak 9.0% dalam dagangan pra-pembukaan kepada $162.08 selepas laporan perolehan suku kedua (S2) 2026 syarikat mencetuskan jualan besar-besaran. Walaupun prestasi kewangan yang kukuh, kebimbangan mengenai pertumbuhan pengguna dan pergantungan kepada Google telah membayangi keputusan positif tersebut.

Prestasi Kewangan Melangkaui Jangkaan

Reddit melaporkan keputusan suku kedua yang secara dasarnya mengatasi unjuran penganalisis. Syarikat itu mencatatkan beberapa metrik utama yang positif:

• Hasil: $805 juta, peningkatan sebanyak 61% tahun-ke-tahun dan jauh mengatasi ramalan Wall Street sekitar $730 juta.
• Perolehan Sesaham (EPS): $1.25, lebih tinggi daripada konsensus penganalisis sebanyak 95 sen.
• Panduan S3: Syarikat mengunjurkan hasil antara $860 juta hingga $870 juta untuk suku ketiga, juga melebihi jangkaan penganalisis sebanyak $829 juta.

Walaupun angka-angka ini kukuh, ia gagal meyakinkan pelabur yang lebih tertumpu pada cabaran asas yang dihadapi oleh platform tersebut.

Kebimbangan Pertumbuhan Pengguna Menjadi Tumpuan

Ad

Pun-ca utama jualan saham ini adalah pendedahan dalam surat kepada pemegang saham bahawa rujukan carian adalah "tidak menentu" sepanjang suku tersebut. Ini menyoroti kebergantungan Reddit kepada Google untuk menyalurkan pengguna baharu ke platformnya.

Data yang paling membimbangkan ialah pertumbuhan pengguna unik aktif harian (DAUq) di Amerika Syarikat, pasaran dengan penjanaan keuntungan tertinggi bagi syarikat. Angka ini hanya meningkat 6% tahun-ke-tahun kepada 53.2 juta, malah menunjukkan penurunan berurutan kira-kira 0.2 juta pengguna. Penganalisis di Bernstein menyatakan pertumbuhan pengguna A.S. yang statik ini sebagai kebimbangan utama yang mendorong penjualan saham.

Konteks Pasaran dan Pergantungan Kepada Google

Kebimbangan ini bukan baharu. Pada awal Julai, saham Reddit telah pun jatuh berikutan laporan bahawa syarikat itu sedang mempertimbangkan semula perjanjian pelesenan data AI dengan Google, yang dianggarkan bernilai $60 juta setahun. Ini disebabkan oleh kebimbangan bahawa ciri AI Overviews Google akan mengurangkan trafik klik ke platform Reddit.

Laporan perolehan ini seolah-olah mengesahkan kebimbangan tersebut. Walaupun pasaran yang lebih luas menyaksikan S&P 500 dan Nasdaq masing-masing meningkat 0.6% dan 1.3%, kejatuhan Reddit adalah khusus kepada syarikat. Ia merupakan reaksi klasik di mana keputusan kewangan yang kukuh tidak mencukupi untuk mengatasi kebimbangan pelabur terhadap trajektori pertumbuhan pengguna dan kelemahannya terhadap perubahan dalam tingkah laku carian Google.