Morgan Stanley: Peluasan Permintaan AI Kunci Pertumbuhan Seterusnya Nvidia

Peluasan pangkalan pelanggan Nvidia di luar lingkungan penyedia perkhidmatan awan berskala besar (hiperskala) tradisional muncul sebagai tema utama yang perlu diperhatikan oleh para pelabur. Menurut Morgan Stanley, fasa pertumbuhan syarikat pembuat cip itu seterusnya akan dipacu oleh gabungan pelanggan yang lebih pelbagai.

Penilaian Semula Morgan Stanley

Selepas bertemu dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley mengulangi pendiriannya bahawa Nvidia adalah pilihan utama dalam sektor semikonduktor. Bank pelaburan itu mengekalkan penarafan 'Overweight' dengan sasaran harga $288.

Menurut laporan itu, pengurusan Nvidia yakin bahawa pertumbuhan hasil boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion. Permintaan kini menjadi semakin pelbagai, merangkumi:

• Makmal Kecerdasan Buatan (AI)
• Pelanggan hiperskala
• Pelanggan perusahaan
• Penyedia awan baharu (neocloud)
• Projek AI kedaulatan (sovereign AI)

Melangkaui Pelanggan Tradisional

Ad

Kepelbagaian ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib Nvidia hanya bergantung pada perbelanjaan segelintir syarikat awan gergasi. Penganalisis berkata projek AI kedaulatan, aplikasi perindustrian, dan penggunaan oleh perusahaan boleh menjadi pemacu yang semakin penting apabila negara-negara melabur dalam infrastruktur AI domestik dan syarikat-syarikat membina keupayaan AI proprietari mereka.

Walaupun semakin banyak syarikat menggunakan cip rekaan khas, Morgan Stanley berpendapat bahawa Nvidia terus menguasai sebahagian besar beban kerja pengkomputeran AI. Ini kerana sistem Nvidia masih menawarkan kos per token AI yang paling rendah dalam banyak aplikasi.

Konteks Pasaran

Saham Nvidia telah mengalami turun naik yang ketara tahun ini apabila pelabur menimbangkan kekuatan perbelanjaan infrastruktur AI berbanding kebimbangan mengenai sekatan eksport, penilaian yang tinggi, dan kemampanan perbelanjaan modal oleh syarikat hiperskala. Walaupun begitu, saham tersebut kekal positif untuk tahun ini dan mengakhiri minggu lalu dengan kenaikan kira-kira 4%.

Morgan Stanley juga menekankan usaha pengurusan Nvidia untuk meluaskan pangkalan pelaburnya dengan menarik pelabur berorientasikan nilai di samping dana pertumbuhan tradisional. Bank itu berhujah bahawa penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat kini menyokong kedua-dua gaya pelaburan tersebut.