Morgan Stanley: Permintaan AI yang Lebih Meluas Kunci Pertumbuhan Seterusnya Nvidia

Pempelbagaian pangkalan pelanggan kecerdasan buatan (AI) Nvidia di luar kelompok syarikat *hyperscaler* tradisional kini menjadi tema utama yang perlu diperhatikan oleh pelabur. Menurut Morgan Stanley, fasa pertumbuhan seterusnya bagi pengeluar cip itu akan dipacu oleh gabungan pelanggan yang lebih luas termasuk perusahaan, AI kedaulatan dan sektor perindustrian.

Keyakinan Terhadap Pertumbuhan Berterusan

Selepas bertemu dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley mengulangi pendiriannya bahawa Nvidia adalah pilihan utama dalam sektor semikonduktor, dengan mengekalkan penarafan "Overweight" dan sasaran harga $288. Firma pembrokeran itu melaporkan bahawa pengurusan Nvidia yakin pertumbuhan pendapatan boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion.

Permintaan kini dilihat semakin pelbagai, merangkumi makmal AI, *hyperscaler*, pelanggan perusahaan, penyedia *neocloud* dan projek AI kedaulatan. Perkembangan ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib Nvidia hanya bergantung pada perbelanjaan segelintir syarikat awan gergasi.

Pemacu Pertumbuhan Baharu

Para penganalisis menekankan bahawa penggunaan AI kedaulatan, aplikasi perindustrian, dan penerapan oleh sektor perusahaan dijangka menjadi semakin penting. Ini didorong oleh pelaburan negara-negara dalam infrastruktur AI domestik dan usaha syarikat membina keupayaan AI proprietari.

Ad

Di samping itu, produk rangkaian dan CPU juga menjadi pemacu pertumbuhan yang signifikan dalam kalangan pelanggan *hyperscaler*. Morgan Stanley menambah bahawa Nvidia terus mengekalkan penguasaan dominan dalam beban kerja pengkomputeran AI walaupun semakin banyak syarikat menggunakan cip rekaan khas, dengan alasan sistem Nvidia masih menawarkan kos per *token* AI yang terendah dalam banyak aplikasi.

Konteks Pasaran dan Sentimen Pelabur

Saham Nvidia telah mengalami turun naik yang ketara tahun ini. Pelabur menimbang antara kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI dengan kebimbangan mengenai sekatan eksport, penilaian yang tinggi, dan kemampanan perbelanjaan modal oleh *hyperscaler*.

Walaupun tidak menentu, saham tersebut kekal positif untuk tahun ini dan mengakhiri minggu lalu dengan kenaikan kira-kira 4%. Morgan Stanley turut mengetengahkan usaha pengurusan Nvidia untuk menarik minat pelabur berorientasikan nilai, di samping pelabur pertumbuhan sedia ada, dengan berhujah bahawa penjanaan tunai syarikat yang pesat kini menyokong kedua-dua gaya pelaburan.