Morgan Stanley: Permintaan AI Lebih Meluas Jadi Kunci Pelabur Nvidia

Peluasan pangkalan pelanggan Nvidia di luar lingkungan syarikat *hyperscaler* AI tradisional muncul sebagai tema utama yang perlu diperhatikan oleh para pelabur, menurut Morgan Stanley. Bank pelaburan itu berhujah bahawa fasa pertumbuhan seterusnya bagi pembuat cip tersebut akan didorong oleh gabungan pelanggan perusahaan, AI kedaulatan dan industri yang lebih meluas.

Kepelbagaian Pelanggan Pacu Pertumbuhan

Selepas bertemu dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley menegaskan semula syarikat itu sebagai pilihan utamanya dalam sektor semikonduktor dengan penarafan "Overweight" dan sasaran harga $288. Pihak pengurusan dilaporkan yakin bahawa pertumbuhan hasil boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion.

Menurut firma itu, permintaan kini menjadi semakin pelbagai, merentasi makmal AI, *hyperscaler*, pelanggan perusahaan, penyedia *neocloud* dan projek AI kedaulatan. Perkembangan ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib Nvidia hanya bergantung pada sekumpulan kecil syarikat awan yang berbelanja besar.

Pemacu Baharu dan Kedudukan Pasaran

Morgan Stanley menyatakan bahawa penggunaan AI kedaulatan, aplikasi perindustrian dan penerapan oleh perusahaan boleh menjadi semakin penting apabila negara-negara melabur dalam infrastruktur AI domestik dan syarikat-syarikat membina keupayaan AI proprietari. Di samping itu, produk rangkaian dan CPU juga menjadi pemacu pertumbuhan yang signifikan dalam kalangan pelanggan *hyperscaler*.

Ad

Walaupun penggunaan cip rekaan khas (*custom chips*) semakin meningkat, Morgan Stanley berpendapat bahawa Nvidia terus mengekalkan penguasaan dominan dalam beban kerja pengkomputeran AI. Ini kerana sistem syarikat itu masih menawarkan kos per token AI yang terendah dalam banyak senario penggunaan.

Konteks Pasaran dan Strategi Pelabur

Saham Nvidia telah mengalami turun naik yang ketara tahun ini apabila pelabur menilai antara kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI dengan kebimbangan mengenai sekatan eksport, penilaian yang tinggi dan kemampanan perbelanjaan modal *hyperscaler*. Walaupun begitu, saham tersebut kekal positif untuk tahun ini dan mengakhiri minggu lalu dengan kenaikan kira-kira 4%.

Laporan itu juga menyoroti usaha pengurusan Nvidia untuk meluaskan pangkalan pelaburnya dengan menarik minat pelabur berorientasikan nilai di samping dana pertumbuhan tradisional. Morgan Stanley berhujah bahawa penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat kini semakin menyokong kedua-dua gaya pelaburan tersebut.