Northrop Grumman Diturunkan Tarafnya oleh RBC Atas Pertumbuhan Yang Lebih Perlahan, Tinjauan Pertahanan Yang Berhati-hati

RBC Capital Markets menurunkan taraf Northrop Grumman (NOC) kepada Sector Perform daripada Outperform pada hari Jumaat, dengan memetik jangkaan pertumbuhan pendapatan yang lebih perlahan dan tinjauan yang lebih berhati-hati untuk perbelanjaan pertahanan A.S. Firma itu juga mengurangkan sasaran harganya dengan ketara pada saham kontraktor aeroangkasa dan pertahanan kepada $525 daripada $640.

Ramalan Pertumbuhan dan Perbelanjaan yang Berhati-hati

Dalam nota kepada pelanggan, penganalisis RBC, Ken Herbert, mengunjurkan senario terbaik kira-kira 6% pertumbuhan pendapatan tahunan untuk Northrop Grumman dari 2026 hingga 2028, kadar yang dipertimbangkan oleh firma itu hanya selaras dengan rakan sebayanya. Penganalisis itu menyatakan bahawa syarikat itu "kurang terdedah kepada jualan antarabangsa," yang boleh mengehadkan potensi peningkatan.

Penurunan taraf ini juga berakar umbi dalam pandangan yang lebih berhati-hati tentang persekitaran bajet pertahanan yang lebih luas. Model RBC mengandaikan "pertumbuhan sebenar satu digit rendah" dalam jumlah perbelanjaan pertahanan dari tahun fiskal 2028 hingga 2031, memberi amaran tentang risiko yang semakin meningkat bagi program tertentu yang diabaikan.

Ad

Risiko dan Peluang Program Utama

Walaupun program pengebom B-21 merupakan pemacu utama masa depan, RBC menjangkakan ia mungkin akan kekal sebagai "sekatan margin jangka pendek," walaupun firma itu menjangkakan program rekod akan meningkat kepada sekurang-kurangnya 150 pesawat. Nota itu menambah bahawa bidang pertumbuhan berpotensi lain, seperti portfolio angkasa lepas dan motor roket pepejal, memerlukan pelaburan tambahan.

RBC juga mengetengahkan "risiko tambahan" kepada program F-35, yang menyumbang kira-kira 10% daripada jualan Northrop. Tambahan pula, penganalisis itu menyatakan bahawa had peruntukan modal boleh berfungsi sebagai "halangan untuk sentimen, dan pertumbuhan pendapatan."