J.P. Morgan Naik Taraf Saham Nexans Berdasarkan Potensi Pertumbuhan Sektor Transmisi

Saham dalam syarikat pengeluar kabel Perancis, Nexans, meningkat lebih 3% pada hari Rabu selepas J.P. Morgan menaik taraf saham tersebut kepada "overweight" daripada "neutral". Bank pelaburan itu turut menaikkan sasaran harganya bagi Disember 2027 kepada €183 daripada €160, dengan menyatakan bahawa syarikat itu kini berada pada kedudukan yang baik untuk memanfaatkan permintaan elektrifikasi yang semakin pesat.

Peralihan Strategik Mendorong Keyakinan

Peningkatan taraf ini didorong oleh kejayaan Nexans menyelesaikan strategi "Simplify to Amplify", yang telah mengubah syarikat itu menjadi entiti yang tertumpu sepenuhnya pada elektrifikasi. Menurut J.P. Morgan, proses ini melibatkan beberapa pelupusan aset sejak beberapa tahun lalu, yang sebelum ini menjadi penghalang utama kepada pertumbuhan pendapatan berbanding syarikat setara.

Dengan selesainya penjualan perniagaan Autoelectric pada awal Julai, penganalisis percaya Nexans telah memasuki "fasa pengukuhan". Pertumbuhan kini dijangka akan lebih didorong oleh permintaan struktur untuk infrastruktur penghantaran dan pengagihan elektrik, dan bukannya oleh penyusunan semula portfolio.

Unjuran Pendapatan yang Kukuh

J.P. Morgan mengunjurkan pertumbuhan pendapatan Nexans akan meningkat dengan ketara. Bank itu meramalkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 15% dalam EBITDA terlaras sehingga tahun 2028. Ini didorong oleh beberapa faktor:

Ad

• Peningkatan margin dalam segmen transmisi.
• Pengembangan kapasiti dalam segmen pengagihan.
• Ketiadaan kesan negatif daripada pelupusan aset selanjutnya.

Bank itu telah menaikkan unjuran EBITDA terlarasnya untuk Nexans, yang kini berada di atas anggaran konsensus Bloomberg. J.P. Morgan menyatakan bahawa Nexans menawarkan salah satu profil pertumbuhan pendapatan terkuat dalam sektor elektrifikasi Eropah, sambil didagangkan pada penilaian yang menarik, iaitu kurang daripada 9 kali ganda anggaran EV/EBITDA 2026.

Tumpuan pada Pasaran Elektrifikasi Eropah dan Amerika Utara

Analisis J.P. Morgan menekankan pendedahan signifikan Nexans kepada pelaburan transmisi dan pengagihan elektrik di Eropah, yang dianggarkan akan menyumbang lebih daripada 45% daripada EBITDA terlaras syarikat pada tahun 2026. Pertumbuhan hasil dijangka disokong oleh rancangan peningkatan kapasiti Grid Kuasa Eropah sebanyak 40% antara 2025 dan 2028.

Di samping itu, pemerolehan perniagaan baru-baru ini seperti Republic Wire, Electro Cables dan Cables RCT dilihat mengukuhkan kedudukan Nexans di Amerika Utara. Langkah ini memperluas pendedahannya kepada pasaran yang sedang berkembang pesat termasuk pusat data, infrastruktur dan tenaga.