Morgan Stanley Ambil Pendekatan Lebih Selektif Terhadap Saham Cip Eropah

Morgan Stanley telah mengambil pendirian yang lebih selektif terhadap saham semikonduktor Eropah, menyatakan bahawa walaupun prospek keseluruhan sektor ini kekal positif didorong oleh permintaan kecerdasan buatan (AI), kitaran memori yang menghampiri kemuncak dan perbezaan penilaian antara syarikat memerlukan pendekatan pelaburan yang lebih teliti.

Tinjauan Sektor Kekal Positif

Dalam satu nota pada hari Selasa, penganalisis Lee Simpson menulis bahawa bank itu kekal konstruktif terhadap sektor cip, disokong oleh permintaan AI yang kukuh dan pemulihan kitaran yang semakin meluas. Data industri pada separuh pertama tahun ini menunjukkan prestasi yang lebih kukuh daripada jangkaan, dengan penetapan harga yang lebih teguh dan permintaan yang bertambah baik.

Walau bagaimanapun, Simpson menambah, "memandangkan DRAM menghampiri titik perubahan akhir kitaran dan perbezaan penilaian semakin melebar, kami beralih menjadi lebih selektif." Saham semikonduktor dilaporkan kekal antara sektor yang paling banyak dimiliki, dan penurunan harga baru-baru ini mungkin menawarkan titik masuk yang menarik bagi pelabur.

Perubahan Penarafan dan Sasaran Harga

Morgan Stanley telah membuat beberapa perubahan khusus pada penarafan dan sasaran harga bagi syarikat-syarikat utama dalam liputannya:

Ad

• ASML: Penarafan `Overweight` dikekalkan, tetapi sasaran harga diturunkan daripada €1,930 kepada €1,700 berikutan tekanan jangka pendek berkaitan China, kapasiti dan margin.
• Infineon: Diturunkan taraf kepada `Equal Weight` dengan sasaran harga dipotong daripada €81 kepada €65, atas alasan potensi kenaikan jangka pendek yang terhad.
• BE Semiconductor (Besi): Sasaran harga dikurangkan daripada €260 kepada €220.
• Synopsys: Dinaik taraf kepada `Overweight`.

Kitaran Memori dan Risiko Utama

Faktor utama yang mendorong pendekatan yang lebih berhati-hati ini ialah pasaran memori. Menurut nota itu, harga DRAM dilihat hampir mencapai kemuncaknya, dan kitaran dijangka memasuki fasa akhir menjelang suku keempat.

Bank itu turut menggariskan beberapa risiko menjelang akhir tahun. Ini termasuk kemungkinan kekurangan dalam pembinaan pusat data, latar belakang makroekonomi yang lebih mencabar, dan potensi kelewatan dalam penggunaan seni bina kenderaan 800-volt.