Morgan Stanley Namakan Accor dan IAG sebagai Saham Pilihan Utama Sektor Pelancongan Eropah

Morgan Stanley telah menamakan pengendali hotel Accor dan kumpulan syarikat penerbangan International Airlines Group (IAG) sebagai dua Pilihan Utama (Top Picks) dalam sektor pelancongan dan riadah Eropah. Dalam satu nota penyelidikan baru-baru ini, firma brokeraj itu menambah Accor ke dalam senarainya sambil mengekalkan IAG, berdasarkan potensi pulangan tunai kepada pemegang saham dan asas perniagaan yang kukuh.

Accor Dinaik Taraf sebagai Pilihan Utama Baharu

Morgan Stanley menaik taraf Accor SA daripada penarafan "equal-weight" kepada "overweight" dan menamakannya sebagai Pilihan Utama baharu. Sasaran harga untuk saham tersebut turut dinaikkan kepada €55 daripada €51, yang membayangkan potensi kenaikan sebanyak 18%.

Firma itu menjangkakan para pelabur akan melihat melangkaui gangguan semasa di Timur Tengah dan memberi tumpuan kepada titik perubahan pada tahun 2027. Faktor-faktor utama termasuk unjuran peningkatan dalam metrik utama seperti pendapatan per bilik tersedia (RevPAR), pertumbuhan unit bersih, dan pulangan tunai.

Menurut analisis tersebut, Accor merancang agihan tunai yang signifikan kepada pemegang saham berjumlah lebih €1 bilion, atau kira-kira 10% daripada permodalan pasarannya. Ini termasuk:

• Program pembelian semula saham semasa yang dijangka selesai menjelang Oktober.
• Program tambahan yang dibiayai Essendi bernilai €0.5 bilion.
• Pembelian semula saham yang dibiayai oleh aliran tunai bebas (FCF) sebanyak €0.4 bilion.
• Pembayaran dividen sebanyak €0.3 bilion.

Ad

IAG Kekal Status Pilihan Utama

Kumpulan penerbangan IAG, pemilik British Airways, mengekalkan penarafan "overweight" dan status Pilihan Utamanya. Sasaran harga kekal tidak berubah pada €5.80, yang juga menunjukkan potensi kenaikan sebanyak 18%.

Walaupun berdepan cabaran jangka pendek seperti hasil penumpang per kilometer tempat duduk tersedia (PRASK) yang lebih perlahan, Morgan Stanley kekal positif. Prospek jangka sederhana hingga panjang disokong oleh pemulihan British Airways, disiplin kos (tidak termasuk bahan api), dan perniagaan kesetiaan IAG.

Kadar hutang (leverage) yang rendah menyokong unjuran hasil aliran tunai bebas yang kukuh pada 10% bagi tahun fiskal 2026, 11% bagi 2027, dan 12% bagi 2028. Firma itu juga mengunjurkan pulangan kepada pemegang saham sekitar €2 bilion untuk tahun fiskal 2026. Keyakinan ini turut disokong oleh permintaan Atlantik yang berdaya tahan dan kapasiti pesawat berbadan lebar yang terhad.