Story
Morgan Stanley Jadikan Accor dan IAG Pilihan Utama Sektor Perjalanan Eropa
Morgan Stanley telah menunjuk operator hotel Accor dan grup maskapai IAG sebagai dua "Pilihan Utama" (Top Picks) di sektor perjalanan dan rekreasi Eropa. Dalam sebuah catatan riset terbaru, bank investasi tersebut menambahkan Accor ke dalam daftar sambil mempertahankan IAG, dengan alasan fundamental yang kuat dan potensi imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham.
Accor Menjadi Pilihan Utama Baru
Operator hotel Accor SA (ACCP) mendapatkan peningkatan peringkat menjadi "overweight" dari sebelumnya "equal-weight" dan dinobatkan sebagai Pilihan Utama yang baru. Morgan Stanley juga menaikkan target harga untuk saham Accor menjadi €55 dari €51, yang menyiratkan potensi kenaikan sebesar 18% dari harga saat ini.
Menurut analis, investor diperkirakan akan melihat melampaui gangguan jangka pendek di Timur Tengah dan fokus pada titik balik prospektif pada tahun 2027. Titik balik ini didukung oleh metrik-metrik kunci seperti RevPAR (pendapatan per kamar yang tersedia), pertumbuhan unit bersih, dan terutama, imbal hasil kas kepada pemegang saham.
Bank tersebut menyoroti rencana distribusi kas Accor yang mencapai lebih dari €1 miliar, atau sekitar 10% dari kapitalisasi pasarnya. Ini termasuk program pembelian kembali saham (buyback) yang didanai oleh Essendi senilai €0,5 miliar, buyback tambahan dari arus kas bebas (FCF) senilai €0,4 miliar, dan dividen sebesar €0,3 miliar.
AdIAG Pertahankan Status Unggulan
Sementara itu, grup maskapai International Airlines Group (IAG), induk dari British Airways, mempertahankan peringkat "overweight" dan statusnya sebagai Pilihan Utama. Target harga untuk IAG tidak berubah di angka €5,80, yang juga mengimplikasikan potensi kenaikan 18%.
Morgan Stanley tetap positif terhadap IAG meskipun ada pelemahan jangka pendek pada metrik PRASK (pendapatan penumpang per kilometer kursi yang tersedia) dan pemulihan biaya bahan bakar yang lebih rendah. Kekuatan utama IAG terletak pada pemulihan bisnis British Airways, disiplin biaya di luar bahan bakar, dan bisnis loyalitasnya yang solid, yang diperkirakan akan mendorong peningkatan margin dan laba dalam jangka menengah hingga panjang.
Analis mencatat bahwa tingkat utang (leverage) yang rendah mendukung imbal hasil arus kas bebas yang kuat, diproyeksikan sebesar 10% untuk tahun fiskal 2026, 11% untuk 2027, dan 12% untuk 2028. Hal ini juga mendukung potensi pengembalian kepada pemegang saham sekitar €2 miliar untuk tahun fiskal 2026.